#BTCFlashCrash $BTC #ShareWeekly

Сначала короткий ответ. Думаю, это была массовая ликвидация позиций с плечом, но она пришлась на слабое место — поэтому я не считаю, что всё уже закончилось.

Что произошло

Поздно вечером в воскресенье BTC упал примерно на 2,8% за 15 минут — примерно с 75,600 до минимума около 73,510, — а затем отыграл большую часть падения. За один час ликвидировали позиции примерно на $745 млн, из них $715 млн — лонги. Это около 96% лонгов; по моим подсчётам, на каждый процент падения цены пришлось примерно $255 млн ликвидаций лонгов. За полные 24 часа разные трекеры показывают от $850 млн до $1,3 млрд ликвидаций, в основном лонгов. Ethereum упал сильнее — примерно на 7%, до отметки около 2,060, а его соотношение к BTC опустилось до минимума с сентября.

Почему это похоже на массовую ликвидацию

Позиционирование было перегружено. Один из снимков данных по деривативам в пятницу показал, что около 76% аккаунтов были в лонге, а ставка финансирования составляла 0,01% каждые восемь часов — примерно 11% годовых. Когда большинство трейдеров занимает одну сторону и платит за то, чтобы оставаться на ней, даже небольшой толчок может запустить цепную реакцию.

Характер движения тоже на это указывает. Падение почти на 3%, которое за считаные минуты в основном отыгралось, больше похоже на вынужденные продажи, чем на выход держателя из рынка.

Кроме того, шпиль почти точно коснулся моей линии поддержки на 73,539. Минимум составил 73,510, после чего цена сразу отскочила.

А неделю назад потери понесли уже шортисты: на них пришлось около 60% из примерно $950 млн ликвидаций. Рынок выжигает плечевые позиции с обеих сторон, что приводит к перезагрузке позиционирования.

Почему рано считать, что всё позади

Массовая ликвидация произошла ниже важных уровней. Закрытие в субботу на 74,968 стало первым недельным закрытием ниже 50-недельной средней за семь недель. Цена также находится ниже базы затрат краткосрочных держателей, которая оценивается примерно в 75,700. Это значит, что недавние покупатели сейчас в убытке. Покупатели, оказавшиеся в минусе, обычно продают на отскоках.

Спрос на споте отсутствует. На прошлой неделе из американских ETF ушло около $1,28 млрд — самый большой отток с июня; только в пятницу отток составил $412 млн. Массовая ликвидация лучше всего отрабатывает, когда после неё появляются реальные покупатели. Пока их нет.

Справедливости ради, более широкая картина не сломана. BTC всё ещё примерно на 26% выше июньского минимума в 59,517.

Карта уровней по моему графику, цена — 74,582

Выше: 75,500 — на 1,2% выше, 75,812 — на 1,7% выше, 76,500 — на 2,6% выше, 77,020 — на 3,3% выше, 77,568 — на 4,0% выше, 81,650 — на 9,5% выше, а 83,736 — на 12,3% выше.

Ниже: 73,539 — на 1,4% ниже, а 73,170 — на 1,9% ниже. Последний уровень — 200-дневная средняя. RSI находится примерно на 35, а MACD — ниже нуля.

Особенно выделяются две вещи. Между 75,500 и 77,568 сосредоточены пять отмеченных уровней, так что любой отскок упрётся в плотную стену предложения. А до 200-дневной средней осталось всего 1,9%, и ниже неё на моём графике уровней нет. На бумаге потенциал движения к 77,568 примерно вдвое выше, чем потенциал снижения к 73,170, но стена сверху затрудняет получение этой прибыли.

Что прояснит ситуацию

Во-первых, дневное закрытие выше 75,500, а затем и выше 76,500, вместе с переходом потоков в ETF в положительную зону. Это будет означать, что покупатели вернулись.

Во-вторых, дневное закрытие ниже 73,170 на высоких объёмах, а не просто шпиль. Это будет означать, что массовая ликвидация стала первым этапом, а не всем движением.

В-третьих, завтрашний CPI. Это последний отчёт по инфляции перед декабрьским заседанием ФРС, а вероятность повышения ставки оценивается почти в 80%. Высокий показатель, который подтолкнёт доходности вверх, ударит по BTC прямо на этом уровне.

После этого я бы следил за тем, останется ли ставка финансирования спокойной и начнёт ли восстанавливаться открытый интерес. Если плечевые позиции снова начнут накапливаться, пока цена остаётся слабой, я ожидаю ещё одну волну ликвидаций.

Мой вывод: пока это просто массовая ликвидация, а не сломанный тренд. Но шпиль — это всего лишь шпиль, и всё решит дневное закрытие. Я не покупаю падение вслепую и не открываю шорты на минимумах. Предпочту сначала увидеть, что цена закрепилась выше 75,500 или удержалась на 73,170. Если дневное закрытие окажется ниже 200-дневной средней, я буду считать область под ней малоликвидной и ожидать резких движений.

Не является финансовой рекомендацией.

Вы считаете это разовой перезагрузкой плечевых позиций или первым этапом чего-то более масштабного? И где проходит ваш уровень — 75,500 или 73,170?

@Gate_Square