#StockTalkSeason

Все говорят, почти никто не читает. Одной фразой это и есть сезон биржевых разговоров.

Это время года, когда любой чат, любая лента, любая группа превращаются в рынок советов по акциям. Одна акция растёт — десять человек говорят: «Я же говорил». Одна акция падает — десять человек говорят: «Я так и знал». Шум становится таким громким, что кажется исследованием, хотя на деле им не является.

Я научился воспринимать этот сезон как отдельный рынок. Не фондовый рынок, а рынок разговоров. На таком рынке цена в первую очередь следует не за прибылью. Сначала она следует за тем, кто громче всех, а прибыль подтягивается позже и наказывает самых громких.

Скажу прямо, чем на самом деле являются большинство разговоров об акциях.

Многие из них — не анализ. Это собственная позиция, замаскированная под совет. Человек уже купил акции — и расхваливает их. Человек уже вышел из позиции — и говорит о них плохо. Человек упустил рост — и называет его пузырём. Разговоры больше говорят о позиции собеседника, чем об акции.

Поэтому в этот сезон я не спрашиваю: «Что говорят люди?» Я спрашиваю: «Что бы они сказали, если бы у них не было позиции?» Если ответ меняется, я не обращаю внимания на эти разговоры.

Есть и второй тип разговоров, за которым я внимательно слежу. Он самый опасный. Это разговоры в духе «это всем известно». «Все знают, что эта акция вырастет». «Все знают, что сектор мёртв». Когда это всем известно, покупать или продавать уже некому. Движение уже заложено в цену. В сезон биржевых разговоров «это всем известно» обычно означает «все уже в позиции». А когда все уже в позиции, следующий ход часто направлен вниз, потому что новых покупателей больше не осталось.

Как же пользоваться этим сезоном и не попасть под его влияние?

Я делаю одну простую вещь. По разговорам определяю, где находится толпа, а решения принимаю по данным. Разговоры — моя карта толпы. Данные — основа моих решений.

Если об акции говорят повсюду, я не бросаюсь её покупать. Я проверяю её. Выручка, маржа, денежные средства, долг. Если цифры не подтверждают разговоры, я ухожу от неё, даже если шум стоит громкий. Если цифры подтверждают разговоры, я всё равно не гонюсь за резким скачком. Я жду, пока шум утихнет, а цена удержится. Настоящее движение продолжается и после того, как шум стихает. Движение на разговорах заканчивается, как только шум уходит.

В этот сезон я иначе смотрю и на объёмы торгов. В обычные недели высокий объём может означать реальные покупки. В сезон биржевых разговоров высокий объём может означать лишь много шума. Я спрашиваю себя: сохраняется ли объём, когда разговоры стихают? Если да, значит, покупатели реальные. Если нет — это был всего лишь объём на разговорах.

Моё правило на этот сезон простое. Я записываю его на бумаге, чтобы не нарушить, когда меня охватит азарт.

Я не покупаю акцию в тот день, когда о ней говорят больше всего. Я жду один день. Читаю отчёт, а не комментарии. Если на следующий день, когда вокруг тихо, она мне всё ещё нравится, я покупаю небольшую долю. Если в тишине она мне не нравится, значит, она мне никогда и не нравилась. Мне просто нравился шум.

И я не продаю акцию в тот день, когда её ненавидят больше всего. То же правило. Подождать один день. Изучить цифры. Если показатели ухудшились — продаю. Если ухудшились только разговоры — держу.

Что заставит меня увеличить позицию в этот сезон? Стихающие разговоры, удерживающаяся цена и следующий отчёт, подтверждающий предыдущий. Для меня это сочетание надёжнее любого горячего совета.

Что заставит меня сократить позицию? Разговоры становятся всё громче, а маржа — всё тоньше. Прогнозы ухудшаются, а люди всё ещё говорят «покупай». Объёмы падают, как только стихает шум. Это говорит мне, что у движения не было прочной основы.

В сезон биржевых разговоров выигрывает тот, кто читает, когда толпа уже перестала кричать. Толпа торгует разговорами. Я стараюсь торговать тем, что остаётся, когда разговоры стихают.

#WCTCS9
#ShareWeekly