Почему речь идёт о переоценке
Причина — в США: индекс полупроводников Филадельфийской биржи упал примерно на 12% за день — это крупнейшее снижение с 2020 года.
Сильнее всего пострадала цепочка компаний, связанных с ИИ: акции SK Hynix и Samsung Electronics в ходе торгов падали более чем на 10%, а SoftBank — почти на 16%.
Рынки с низкой оценкой оказались устойчивее: индекс Hang Seng Tech после открытия с гэпом вниз почти полностью отыграл потери, а акции материкового Китая держались заметно лучше, чем в Японии, Южной Корее и на Тайване.
По мнению официальных лиц, реакция была чрезмерной: министр финансов Южной Кореи заявил, что фондовый рынок слишком остро реагирует на внешние факторы, и объявил о смягчении правил по маржинальным требованиям на три месяца.
Если бы аппетит к риску действительно снизился повсеместно, золото, гособлигации США и акции Гонконга также оказались бы под давлением, но на этот раз этого не произошло.

Сравним рынки Южной Кореи, Японии и Тайваня
Южная Корея: потенциал отскока наибольший, но и риск новых колебаний выше. В индексе большую долю занимают Samsung и SK Hynix, а экспозиция к оборудованию для ИИ здесь максимальная. Правительство Южной Кореи уже заявило о поддержке рынка, но позиции иностранных инвесторов перегружены, поэтому с покупками на просадке лучше подождать, пока американский рынок не стабилизируется.
Тайвань: после чрезмерного падения возможности для роста выглядят более очевидными. Основным фактором давления стала TSMC, индекс снизился более чем на 20% от максимума. Сила отскока зависит от того, сможет ли американский сектор полупроводников остановить падение.
Япония: отскок может начаться раньше, но его устойчивость ещё предстоит проверить. Nikkei уже вошёл в фазу технического медвежьего рынка, а акции автопроизводителей, таких как Toyota, оказались относительно устойчивыми. Такие активы, как SoftBank, по-прежнему будут усиливать волатильность.

Моя очередность наблюдения: сначала Южная Корея, затем Тайвань, на третьем месте — Япония.
Однако сейчас лучше наблюдать за отскоком, а не считать восстановление после резкого падения прямым признаком разворота тренда. Настоящим сигналом завершения коррекции станет то, что американский сектор полупроводников несколько дней подряд удержится выше минимумов, а SK Hynix и TSMC перестанут лидировать в падении.#WCTCS9

Посмотреть Оригинал

Эта страница содержит контент третьих сторон. Он не является рекомендацией и не означает одобрения таких взглядов со стороны Gate. Подробнее см. дисклеймер.