#AsiaPacificStocksPlunge $SKHY $TSM $SAMSUNG $JPN225

Падение азиатских рынков акций: переоценка ИИ или более масштабный уход от риска?

Последняя распродажа в Азии была чем-то большим, чем обычная торговая сессия, окрашенная в красный цвет. 6 ноября южнокорейский KOSPI в какой-то момент упал более чем на 8%, что привело к приостановке торгов на 20 минут. Японский Nikkei 225 снизился примерно на 6%, а тайваньский базовый индекс потерял более 8%.

Скорость падения показывает, насколько переполненной стала сделка на технологических акциях. Но главный вопрос заключается в том, сокращают ли инвесторы лишь вложения в дорогие активы, связанные с ИИ, или начинают сомневаться в более широких перспективах азиатских рынков.

Я считаю, что действуют оба фактора.

Сделка на ИИ проходит проверку оценкой

Непосредственным поводом стало движение на Уолл-стрит. Акции технологических компаний и производителей полупроводников в США резко упали: инвесторы усомнились, что масштабные инвестиции в инфраструктуру ИИ достаточно быстро окупятся и оправдают текущие оценки.

Есть и политический аспект. После промежуточных выборов в США ожидания более пристального контроля за развитием ИИ и строительством дата-центров добавили еще один источник неопределенности.

Для Азии это важно, поскольку Южная Корея, Тайвань и Япония тесно связаны с глобальной цепочкой поставок полупроводников. Память, передовое производство, оборудование для выпуска чипов и аппаратное обеспечение дата-центров — все это зависит от ожиданий относительно будущих расходов на технологии.

Если инвесторы начнут снижать эти ожидания, компании могут столкнуться с давлением на оценку, даже если их текущие показатели прибыли остаются сильными.

Корея: зависимость от рынка чипов памяти

Южная Корея пережила одно из самых резких падений. Акции Samsung Electronics и SK Hynix оказались под сильным давлением продавцов, что отражает их важную роль в глобальной цепочке поставок памяти и оборудования для ИИ.

Приостановка торгов на KOSPI показала, как быстро усиливались продажи. Однако индекс отыграл часть первоначального падения, что говорит о готовности покупателей выйти на рынок после первой волны паники.

Теперь главный вопрос — продолжатся ли продажи со стороны институциональных и иностранных инвесторов или внутренний спрос сможет поглотить это давление.

Япония: дело не только в полупроводниках

Падение в Японии также было связано с технологическим сектором, но к Nikkei 225 следует относиться внимательно: его структура, основанная на взвешивании по цене акций, может придавать движениям отдельных дорогих компаний непропорционально большое влияние.

Это означает, что резкое снижение индекса не обязательно говорит о том, что все отрасли японской экономики испытывают одинаковую слабость.

Я бы следил за тем, распространятся ли продажи за пределы технологического сектора и начнет ли широкий рынок стабилизироваться.

Тайвань: проверка цепочки поставок

Тайвань особенно важен благодаря своей роли в передовом производстве полупроводников.

TSMC занимает центральное место в глобальной экосистеме оборудования для ИИ. Если инвесторы станут менее уверены в будущем спросе на чипы или вложениях в дата-центры, тайваньские акции могут оказаться под существенным давлением.

Главное различие — между временным снижением мультипликаторов оценки и реальным ухудшением спроса на полупроводники. Это совершенно разные инвестиционные сценарии.

Что показывают графики

На моих графиках от 6 ноября видна слабость связанных активов:

JPN225: около 57,189, RSI — около 29.26. Рынок остается крайне слабым; важная ближайшая зона для наблюдения — 57,360–57,188.

SK Hynix: около 132–134, RSI — около 34.24. Поддержка находится около 124, сопротивление начинается в районе 144–148.

График, связанный с TSM: около 369, RSI — около 31.73. Ближайшая поддержка — в районе 368, а важная зона для восстановления — 424–435.

График, связанный с Samsung: около 182, RSI — около 34.44. Импульс остается слабым, поэтому одного отскока цены недостаточно, чтобы подтвердить разворот.

Эти показатели говорят о значительном снижении, но не гарантируют, что рынок достиг дна. Графики отражают ситуацию на конкретный момент, а соответствующие инструменты USDT не следует путать с акциями, торгуемыми на местных рынках.

Мой взгляд

Я бы не спешил покупать только потому, что эти рынки резко упали. Прежде всего я хочу увидеть стабилизацию акций полупроводниковых компаний, ослабление вынужденных продаж и признаки того, что ожидания по расходам на инфраструктуру ИИ остаются неизменными.

Мое внимание сосредоточено на Корее и Тайване. Корея дает важное представление о спросе на чипы памяти, а Тайвань — прямой взгляд на уверенность в передовом производстве полупроводников. За Японией тоже стоит следить, чтобы понять, распространяется ли слабость за пределы технологического сектора.

Какой рынок, по-вашему, имеет наибольший потенциал для восстановления: Япония, Южная Корея или Тайвань?

Не является финансовой рекомендацией.