#USNonfarmPayrolls $BTC $XAUUSD $SPX

‍#DailyStandouts #ShareWeekly
Занятость вне сельского хозяйства в США: всего один показатель может изменить рыночные ожидания

Рынок труда США снова в центре внимания, и на этот раз важно не просто узнать, сколько рабочих мест было создано. Рынкам нужно понять, достаточно ли высок уровень занятости, чтобы сохранялись опасения по поводу инфляции и процентных ставок, или же найм наконец теряет темп.

По данным ADP, в октябре работодатели частного сектора создали 86,000 рабочих мест — больше, чем прогнозировали экономисты, опрошенные Reuters (69,000). Это позитивный ранний сигнал, но его не следует считать предвестником официального показателя занятости вне сельского хозяйства. ADP и Бюро статистики труда используют разные данные и методологии, и ADP не всегда надежно предсказывает государственный отчет.

Официальный отчет о ситуации на рынке труда за октябрь должен выйти 6 ноября. Экономисты ожидают относительно скромного роста занятости: прогнозы составляют около 60,000–65,000, а уровень безработицы, как ожидается, останется вблизи 4.2%. Фактические показатели, пересмотр данных за предыдущие месяцы и рост зарплат будут важнее одной лишь цифры в заголовке.

Связь с Федеральной резервной системой

Показатель выше ожиданий может заставить рынки осторожнее относиться к прогнозам скорого снижения ставок. Если найм останется активным, а рост зарплат — высоким, инвесторы могут решить, что экономика способна дольше выдерживать более жесткие финансовые условия.

Слабый отчет может вновь укрепить ожидания смягчения денежно-кредитной политики, но важно различать постепенное замедление и серьезное ухудшение ситуации с занятостью. Резкое падение темпов найма на фоне роста безработицы стало бы совсем иным сигналом, чем умеренный рост занятости при стабильной динамике зарплат.

Почему BTC может отреагировать быстро

Биткоин торгуется круглосуточно, поэтому он может мгновенно отреагировать, когда трейдеры пересматривают ожидания по процентным ставкам и курсу доллара США. Сильный отчет по занятости может оказать давление на BTC, если доходность облигаций и курс доллара вырастут. Слабый результат может поддержать склонность к риску, если инвесторы ожидают смягчения денежно-кредитных условий.

Однако реакция не гарантирована. Если слабые данные о занятости вызовут опасения рецессии или спровоцируют более широкий отказ от риска, биткоин может упасть вместе с акциями, а не выиграть от ожиданий снижения ставок.

Одного превышения прогноза недостаточно для роста акций

Для американских акций важна структура отчета. Высокая занятость может поддержать потребительские расходы и корпоративные доходы, но в то же время сохранить высокую стоимость заимствований. Слабый отчет может снизить давление со стороны процентных ставок, но вызвать вопросы о будущих доходах компаний.

В результате для индекса S&P 500 возникает непростой баланс: инвесторам нужна достаточно сильная экономика, чтобы поддерживать доходы компаний, но не настолько сильная, чтобы денежно-кредитная политика оставалась жесткой дольше.

Золото следит за доходностью облигаций и курсом доллара

Золото может получить поддержку, если более слабые данные о занятости приведут к снижению доходности казначейских облигаций и курса доллара. Но если отчет окажется сильнее ожиданий, рост доходности может оказать давление на золото, поскольку оно не приносит процентного дохода.

Тем не менее на золото влияют и другие факторы, включая спрос со стороны центральных банков, геополитическую неопределенность и спрос на защитные активы. Отчет по занятости может повлиять на рынок в краткосрочной перспективе, но не обязательно определит долгосрочный тренд.

Мое мнение

Я бы не стал торговать, ориентируясь только на заголовок ADP. Официальный показатель занятости, уровень безработицы, средняя почасовая оплата и пересмотр данных в совокупности дадут гораздо более ясную картину. Даже в этом случае первая реакция рынка может не совпасть с дальнейшим направлением движения.

Для меня главный сигнал — замедляется ли рынок труда постепенно или резко слабеет. Это различие может повлиять на дальнейшее движение биткоина, американских акций и золота.

За каким рынком вы будете следить внимательнее всего после публикации отчета по занятости в США: $BTC, американскими акциями или золотом?

Не является финансовой рекомендацией.
@Gate_Square