#ShareWeekly #WarshIMFSpeech Warsh ничего не сказал, и рынку это понравилось: что на самом деле показал Бангкок о ставках и BTC
Иногда самое громкое послание центробанкира — это то, которое он отказывается посылать. В Бангкоке председатель ФРС Кевин Уорш встретился с главой МВФ Кристалиной Георгиевой и не дал трейдерам ни малейшего намёка на следующее решение по ставке. В результате доллар, акции и криптовалюты немного отскочили. Вот мой взгляд на два вопроса, которые задают все.
Ястребиный или голубиный сигнал? Ни то ни другое — и в этом вся суть
Уорш придерживался курса на ценовую стабильность и отказался предрешать итоги предстоящих заседаний. Он также не стал давать ориентиры на будущее и указал на синхронное ужесточение политики центробанками по всему миру — это говорит о том, что борьба с инфляцией ведётся во всём мире, а не только в США. Он назвал всплеск инвестиций крупнейшим фактором роста мировой экономики. Звучит оптимистично, но при этом оставляет возможность держать ставки высокими, если цены останутся упорно высокими.
Почему молчание показалось подарком? Вспомните, что ему предшествовало. Сентябрьский ИПЦ составил 3.7% при ожидавшихся 3.6%. Цены производителей выросли на 1.3% за месяц и на 6.3% за год, а энергоносители подорожали на 10.8%; базовый ИЦП вырос на 0.7% при прогнозе 0.3%. При таких горячих показателях одно ястребиное высказывание могло бы потрясти все рынки. Но его не последовало. Трейдеры восприняли отсутствие предупреждения как облегчение, а не как разворот в голубиную сторону.
Повышение ставки в октябре всё ещё возможно?
Да, но рынок считает этот сценарий маловероятным. После выступления подразумеваемая вероятность повышения ставки через две недели снизилась примерно с 27% до 15%, а фьючерсы на ставку показали похожее движение — с 28% до 14.9%. И всё же не стоит списывать ястребов со счетов. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что ещё одно повышение ставки в этом году будет уместным. Следующее заседание по денежно-кредитной политике состоится 27-28 октября, и до этого момента на вероятности повлияют данные по инфляции, цены на энергоносители и любые изменения в риторике ФРС. Ещё один горячий показатель может быстро подтолкнуть их вверх.
Как отреагировал остальной рынок
Реакция была сдержанным сигналом к покупкам рисковых активов:
- Доллар опустился до нового минимума за 10 дней — около 101.80, евро вырос, а австралийский доллар приблизился к 0.6950.
- Доходность 10-летних казначейских облигаций США удержалась около 5.08%.
- Фьючерсы на S&P 500 торговались около 7,800, а фьючерсы на Nasdaq 100 — около 30,150.
- Южнокорейский KOSPI, рухнувший днём ранее на 7.57%, вырос на 2.05% и закрылся на отметке 5,668.05 — впервые за восемь сессий завершив торги ростом.
- Золото опустилось на фоне ставок на повышение ставки до $4,073, а затем восстановилось, когда доллар и доходности снизились.
Что это значит для Bitcoin
BTC совершил отскок на облегчении, но нового тренда не возникло. За 24 часа он подскочил более чем на 2%, примерно до $82,300, а сейчас держится около $81,650. Логика проста: ослабление доллара и снижение опасений по поводу ставок снимают давление с рисковых активов.
Контраст с августом разителен. Когда Уорш выступил в явно ястребином тоне на симпозиуме в Джексон-Хоуле, Bitcoin опустился ниже $77,000. На этот раз тон был нейтральным, и рынок двинулся в противоположном направлении. Вывод для трейдеров: Bitcoin реагирует не столько на действия ФРС, сколько на то, чего ФРС заставляет людей опасаться.
Но есть нюанс. В одном анализе влияние на BTC оценили как неоднозначное, поскольку высокие ставки могут сохраняться. Кроме того, Bitcoin всё ещё восстанавливается после резкого сброса на этой неделе, когда его цена опускалась ниже $80,000, а объём ликвидаций приблизился к $1 миллиарду.
Уровни, за которыми я слежу
Поддержка: 50-дневная EMA на уровне $80,443, затем 100-дневная EMA на $76,824 и 200-дневная EMA на $75,751.
Сопротивление: дневное закрытие выше $82,538 откроет путь к диапазону $84,049–$84,250.
Опасный рубеж: закрытие ниже $80,443 вновь выведет на первый план $80,206 и недавний минимум около $79,694.
Три сценария перед заседанием ФРС
Сценарий роста: инфляция замедляется или вероятность повышения ставки падает ещё сильнее, и BTC пробивает $82,538, направляясь к $84,250.
Боковой сценарий: нет катализатора, и BTC колеблется в диапазоне от $80,400 до $83,000.
Сценарий отката: горячие данные поднимают вероятность повышения ставки выше 30%, доллар укрепляется, а BTC повторно тестирует $80,000.
Мой взгляд
Уорш не предложил рынку готовый сценарий, поэтому трейдеры пишут его сами, а ожидания могут быстро измениться. Я склоняюсь к умеренному отскоку на облегчении, а настоящей проверкой станут заседание ФРС и следующие данные по инфляции. Я сохраняю низкое кредитное плечо, считаю $80,000 критическим рубежом и рассматриваю любое ралли как условное, пока данные его не подтвердят.
Теперь ваша очередь, Gate Square. Вы воспринимаете молчание Уорша как скрыто ястребиный или скрыто голубиный сигнал, и куда, по-вашему, пойдёт BTC до заседания 27-28 октября? Напишите в комментариях свой прогноз и ключевой уровень.
Иногда самое громкое послание центробанкира — это то, которое он отказывается посылать. В Бангкоке председатель ФРС Кевин Уорш встретился с главой МВФ Кристалиной Георгиевой и не дал трейдерам ни малейшего намёка на следующее решение по ставке. В результате доллар, акции и криптовалюты немного отскочили. Вот мой взгляд на два вопроса, которые задают все.
Ястребиный или голубиный сигнал? Ни то ни другое — и в этом вся суть
Уорш придерживался курса на ценовую стабильность и отказался предрешать итоги предстоящих заседаний. Он также не стал давать ориентиры на будущее и указал на синхронное ужесточение политики центробанками по всему миру — это говорит о том, что борьба с инфляцией ведётся во всём мире, а не только в США. Он назвал всплеск инвестиций крупнейшим фактором роста мировой экономики. Звучит оптимистично, но при этом оставляет возможность держать ставки высокими, если цены останутся упорно высокими.
Почему молчание показалось подарком? Вспомните, что ему предшествовало. Сентябрьский ИПЦ составил 3.7% при ожидавшихся 3.6%. Цены производителей выросли на 1.3% за месяц и на 6.3% за год, а энергоносители подорожали на 10.8%; базовый ИЦП вырос на 0.7% при прогнозе 0.3%. При таких горячих показателях одно ястребиное высказывание могло бы потрясти все рынки. Но его не последовало. Трейдеры восприняли отсутствие предупреждения как облегчение, а не как разворот в голубиную сторону.
Повышение ставки в октябре всё ещё возможно?
Да, но рынок считает этот сценарий маловероятным. После выступления подразумеваемая вероятность повышения ставки через две недели снизилась примерно с 27% до 15%, а фьючерсы на ставку показали похожее движение — с 28% до 14.9%. И всё же не стоит списывать ястребов со счетов. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что ещё одно повышение ставки в этом году будет уместным. Следующее заседание по денежно-кредитной политике состоится 27-28 октября, и до этого момента на вероятности повлияют данные по инфляции, цены на энергоносители и любые изменения в риторике ФРС. Ещё один горячий показатель может быстро подтолкнуть их вверх.
Как отреагировал остальной рынок
Реакция была сдержанным сигналом к покупкам рисковых активов:
- Доллар опустился до нового минимума за 10 дней — около 101.80, евро вырос, а австралийский доллар приблизился к 0.6950.
- Доходность 10-летних казначейских облигаций США удержалась около 5.08%.
- Фьючерсы на S&P 500 торговались около 7,800, а фьючерсы на Nasdaq 100 — около 30,150.
- Южнокорейский KOSPI, рухнувший днём ранее на 7.57%, вырос на 2.05% и закрылся на отметке 5,668.05 — впервые за восемь сессий завершив торги ростом.
- Золото опустилось на фоне ставок на повышение ставки до $4,073, а затем восстановилось, когда доллар и доходности снизились.
Что это значит для Bitcoin
BTC совершил отскок на облегчении, но нового тренда не возникло. За 24 часа он подскочил более чем на 2%, примерно до $82,300, а сейчас держится около $81,650. Логика проста: ослабление доллара и снижение опасений по поводу ставок снимают давление с рисковых активов.
Контраст с августом разителен. Когда Уорш выступил в явно ястребином тоне на симпозиуме в Джексон-Хоуле, Bitcoin опустился ниже $77,000. На этот раз тон был нейтральным, и рынок двинулся в противоположном направлении. Вывод для трейдеров: Bitcoin реагирует не столько на действия ФРС, сколько на то, чего ФРС заставляет людей опасаться.
Но есть нюанс. В одном анализе влияние на BTC оценили как неоднозначное, поскольку высокие ставки могут сохраняться. Кроме того, Bitcoin всё ещё восстанавливается после резкого сброса на этой неделе, когда его цена опускалась ниже $80,000, а объём ликвидаций приблизился к $1 миллиарду.
Уровни, за которыми я слежу
Поддержка: 50-дневная EMA на уровне $80,443, затем 100-дневная EMA на $76,824 и 200-дневная EMA на $75,751.
Сопротивление: дневное закрытие выше $82,538 откроет путь к диапазону $84,049–$84,250.
Опасный рубеж: закрытие ниже $80,443 вновь выведет на первый план $80,206 и недавний минимум около $79,694.
Три сценария перед заседанием ФРС
Сценарий роста: инфляция замедляется или вероятность повышения ставки падает ещё сильнее, и BTC пробивает $82,538, направляясь к $84,250.
Боковой сценарий: нет катализатора, и BTC колеблется в диапазоне от $80,400 до $83,000.
Сценарий отката: горячие данные поднимают вероятность повышения ставки выше 30%, доллар укрепляется, а BTC повторно тестирует $80,000.
Мой взгляд
Уорш не предложил рынку готовый сценарий, поэтому трейдеры пишут его сами, а ожидания могут быстро измениться. Я склоняюсь к умеренному отскоку на облегчении, а настоящей проверкой станут заседание ФРС и следующие данные по инфляции. Я сохраняю низкое кредитное плечо, считаю $80,000 критическим рубежом и рассматриваю любое ралли как условное, пока данные его не подтвердят.
Теперь ваша очередь, Gate Square. Вы воспринимаете молчание Уорша как скрыто ястребиный или скрыто голубиный сигнал, и куда, по-вашему, пойдёт BTC до заседания 27-28 октября? Напишите в комментариях свой прогноз и ключевой уровень.
