Опционы на BTC только что превратились в игру вокруг ETF — и IBIT в ней впереди. Открытый интерес по опционам IBIT достиг $8,4 млрд на этой неделе, +28% неделя к неделе; $75k августовские коллы добавили $420 млн номинала за две сессии. Общий открытый интерес по опционам BTC ETF теперь составляет $11,2 млрд, а у «старых» крипто-площадок — $14,1 млрд, так что U.S.-листинговый поток впервые близок к паритету.

Поток показывает, как действуют профи. Крупный фонд продал $68k -путы и использовал полученную премию, чтобы купить $75k -коллы — риск-релеверс с номиналом $180 млн. Маркет-мейкеры хеджировались покупкой спота, из-за чего спот вырос на 1,8% в ходе потока. Колл-скью по августу поднялся на 4 пункта волатильности, а пут-скью снизился; в итоге 25-delta-скью по коллам развернулся до +3,2% — самого бычьего уровня с марта. Перп-фандинг оставался спокойным — 0,009% за 8 часов, значит плечо невысокое, и спот вел за собой.

Почему опционы ETF важны — из-за маржи и доступа. Американский брокер позволяет держать 50% маржи по опционам IBIT против 100% на многих офшорных площадках, поэтому снижается стоимость переноса. Расчёт ведётся акциями, а не монетами, так что пенсионный фонд может торговать без новой кастоди. Объёмы это подтверждают. Дневной объём по опционам IBIT достиг $1,6 млрд: 62% — в коллах, а спред по $70k -страйкам сузился до 1 тика.

Ончейн-данные согласуются. Доля монет, «возрастом» более одного года, выросла до 68% предложения; биржевые балансы снизились на $1,1 млрд, а $1,4 млрд минтинга стейблкоинов пришли на биржи. Короткие ликвидации выше $72k всего на $2,1 млрд — поэтому пробой $72k может заставить покрывать позиции через колл-хеджи.

Риск — тонкая ликвидность на разрыве. Опционы IBIT останавливаются, если останавливаются акции, поэтому резкое движение может «запереть» хеджи, пока спот продолжает торговаться. Плюс крупная продажа путов способна ограничить падение до экспирации, а затем исчезнуть.

Для трейдеров сигнал понятен. Когда $8,4 млрд в опционных позициях ETF начинают давить у отметки около $75k, у спота появляется топливо. Удержание выше $70k сохраняет положительную гамму — дилеры покупают просадки. Поэтому столы следят за потоком по IBIT каждый час.

#Bitcoin #IBIT #Options #ETF #BTC

BLK6,61%

IBIT-1,47%

BTC-1,77%

Посмотреть Оригинал

M谋ngYueZen2026-07-15 22:47:46

Открытый интерес по опционам BlackRock IBIT достиг $8,4 млрд: BTC $75k -коллы вывели поток

Опционы на BTC только что превратились в «игру ETF», и IBIT лидирует. На этой неделе открытый интерес по опционам IBIT достиг $8,4 млрд, +28% нед/нед, а $75k августовские коллы добавили $420 млн условной стоимости за две сессии. Общий открытый интерес по опционам BTC ETF теперь составляет $11,2 млрд, тогда как открытый интерес на площадках «legacy» — $14,1 млрд, поэтому биржевой поток в США впервые близок к паритету.

Поток показывает, как им пользуются профи. Крупный фонд продал $68k путы и направил полученную премию на покупку $75k коллов — риск-реверс с условной стоимостью $180 млн. Маркет-мейкеры захеджировались покупкой спота, что подняло спот на 1,8% во время потока. Колл-скью на август вырос на 4 вол-пункта, а пут-скью снизился, поэтому 25-delta skew развернулся до +3,2% для коллов — самый бычий настрой с марта. Перп-фандинг остался спокойным на 0,009% за 8ч, значит плечо лёгкое и спот вёл движение.

Почему опционы ETF важны — это маржа и доступ. В США брокер позволяет держать 50% маржи по опционам IBIT против 100% на многих офшорных площадках, так что стоимость «carry» падает. Расчёт идёт акциями, а не монетами, поэтому пенсионный фонд может торговать без новой кастоди. Объёмы подтверждают. Дневной объём опционов IBIT достиг $1,6 млрд: 62% приходится на коллы, а спред по $70k -страйкам сузился до 1 тика.

Ончейн-данные совпадают. Доли монет, «состаренных» более года, выросли до 68% предложения, балансы бирж упали на $1,1 млрд, и $1,4 млрд эмиссии стейблкоинов пришло на биржи. Краткосрочные ликвидации по шортам выше $72k всего $2,1 млрд, поэтому пробой $72k может заставить покрытия уходить в хеджирование коллами.

Риск — тонкая ликвидность на «гэпе». Опционы IBIT приостанавливаются, если приостанавливаются акции, поэтому резкое движение может «запереть» хеджи, пока спот продолжает торговаться. Также крупная продажа путов может ограничить снижение до экспирации, а затем исчезнуть.

Для трейдеров сигнал понятен. Когда $8,4 млрд опционов на ETF толпятся около $75k, у спота есть топливо. Удержание выше $70k сохраняет «длинную гамму» и дилеры покупают просадки. Вот почему desks следят за потоком IBIT каждый час.

#Bitcoin #IBIT #Options #ETF #BTC

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

3 Лайков

Награда
3
комментарий
Репост
Поделиться

комментарий

Добавить комментарий

Нет комментариев

Популярные темы
Подробнее
#
PreIPOsSeason2OpenAISubscription
1,18M Популярность
#
CXMTPreIPOContractIgnitesCommunity
29,67K Популярность
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
72,24K Популярность
#
SummerCreationCamp
916,71K Популярность
#
MillionDepositCashback
29,15M Популярность

Закреплено

Карта сайта

Открытый интерес по опционам BlackRock IBIT достиг $8,4 млрд, при этом лидировали $75k -коллы по BTC

Популярные темы

PreIPOsSeason2OpenAISubscription

CXMTPreIPOContractIgnitesCommunity

IsraelStrikesIranBTCPlunges

SummerCreationCamp

MillionDepositCashback

Закреплено