Инвестиции в ИИ опережают доходы от ИИ на 46%. Во время краха телекоммуникаций в 2001 году этот разрыв составлял 32%. Мы вышли за пределы краха телекоммуникаций и продолжаем ускоряться в направлении $1T в ежегодных капитальных затратах к 2027 году.

Цены на токены рассказывают другую сторону. Индекс расходов на токены LLM Silicon Data достиг пика в $2.06 за миллион токенов в мае. Сейчас он составляет $1.62. Снижение на 20% за шесть недель. Снижение более чем на 90% с 2023 года.
Общие расходы на токены примерно удвоились по сравнению с прошлым годом. Более дешевые токены расширяют рынок, а не разрушают его. Проблема в том, что счет за капитальные затраты не уменьшается при падении цен. Инфраструктура стоит одинаково, независимо от того, берете ли вы $2 или $0.50 за миллион токенов.
Обучение было капитальным расходом с конечным сроком. Вывод является повторяющимся. Когда цены на токены сжимаются на 90%, маржа на обслуживание моделей сжимается вместе с ними. Клиентская база растет, но юнит-экономика истощается.
Ценообразование на вычисления гиперскейлеров было создано для мира, где мощность GPU была дефицитной, а покупателям некуда было идти. Мощности все еще дефицитны. Готовность платить премиальные наценки за них снижается.