Согласно официальным данным, общая занятость в несельскохозяйственном секторе выросла лишь на 57 000 в июне, но этот показатель основан на опросе организаций. Однако опрос домохозяйств рисует гораздо более суровую картину: согласно этому опросу, общая занятость сократилась на 507 000 человек. Хотя снижение уровня безработицы до 4,2% звучит как хорошая новость, это связано с коллапсом участия в рабочей силе; значительная часть снижения уровня безработицы обусловлена тем, что люди отказываются от поиска работы и полностью покидают рабочую силу. Численность рабочей силы сократилась на 720 000 человек за один месяц, а уровень участия упал до 61,5%, что является самым низким показателем с 1976 года, за исключением периода COVID. Коэффициент занятости к численности населения также снизился до 59%, что является самым низким уровнем с 2021 года.

В рамках этой общей картины особенно поразителен крах полной занятости.
Согласно опубликованным данным, полная занятость сократилась на 514 000 человек в июне до 133,66 миллиона, что является самым низким уровнем с декабря 2024 года и знаменует собой третий подряд месячный спад. Общие потери с января 2025 года достигли 2,24 миллиона человек, вернув полную занятость к уровням, наблюдавшимся в первом квартале 2023 года. Коэффициент полной занятости к численности населения также снизился с 50,5% в 2022 году до 48,5%, что является самым низким показателем с середины 2021 года.

Эта ситуация также привлекла внимание экономистов. Главный экономист RBC по США описал это снижение как массовый исход, предположив, что это может быть частично связано с волной выходов на пенсию и частично с тем, что соискатели сдаются.
Некоторые экономисты указывают на то, что показатели за апрель и май также были пересмотрены в сторону понижения, подчеркивая, что общий итог за эти два месяца был на 74 000 ниже, что означает, что слабость не ограничивалась одним месяцем. Хотя некоторые аналитики предполагают, что резкое снижение в сфере досуга и гостеприимства могло сделать данные несколько зашумленными, общепризнанно, что падение уровня участия является частью давней тенденции.

Реальное значение этих данных для рынков заключается в том, что скорость сокращения рабочих мест с полной занятостью указывает на то, что доходы домохозяйств и потребительские расходы могут оставаться под давлением в среднесрочной перспективе, что представляет собой не просто проблему рынка труда, а потенциальную проблему роста. В то же время эта слабость усиливает давление на траекторию процентной ставки ФРС; слабые данные по занятости обычно усиливают ожидания мягкой денежно-кредитной политики, и действительно, после этих данных рынок значительно снизил вероятность повышения процентной ставки.
Для тех, кто следит за макроэкономическими событиями и рискованными активами через Gate, ключевой момент для наблюдения — прояснят ли июльские данные, является ли эта слабость временным отклонением или признаком устойчивого замедления, особенно продолжится ли эрозия полной занятости.

#WeakNFPShakesRateHikeOdds

Посмотреть Оригинал

User_any2026-07-04 19:58:41

Картина, лежащая в основе июньского отчета о занятости, гораздо более тревожна, чем предполагают заголовки, и реальная история заключается в занятости на полный рабочий день.

Согласно официальным данным, общая занятость вне сельского хозяйства выросла всего на 57 000 в июне, но эта цифра основана на институциональном опросе. Однако опрос домохозяйств представляет гораздо более суровую картину: согласно этому опросу, общая занятость сократилась на 507 000. Хотя снижение уровня безработицы до 4.2% звучит как хорошая новость, это связано с коллапсом участия в рабочей силе; большая часть снижения уровня безработицы обусловлена тем, что люди отказываются от поиска работы и полностью покидают рабочую силу. Рабочая сила сократилась на 720 000 человек за один месяц, а уровень участия упал до 61.5%, самого низкого уровня с 1976 года, исключая период COVID. Соотношение занятости к населению также упало до 59%, самого низкого уровня с 2021 года.

В рамках этой общей картины коллапс занятости на полный рабочий день особенно заметен. Согласно опубликованным данным, занятость на полный рабочий день сократилась на 514 000 человек в июне до 133.66 миллиона, что является самым низким уровнем с декабря 2024 года и третьим подряд месячным снижением. Общие потери с января 2025 года достигли 2.24 миллиона человек, что вернуло занятость на полный рабочий день к уровням первого квартала 2023 года. Соотношение занятости на полный рабочий день к населению также упало с 50.5 процента в 2022 году до 48.5 процента, самого низкого показателя с середины 2021 года.

Эта ситуация также привлекла внимание экономистов. Главный экономист RBC по США назвал это снижение массовым исходом, предположив, что это может быть частично связано с волной выходов на пенсию и частично с тем, что соискатели отказываются от поиска. Некоторые экономисты отмечают, что данные за апрель и май также были пересмотрены в сторону понижения, подчеркивая, что общая сумма за эти два месяца была на 74 000 ниже, что означает, что слабость не ограничивалась одним месяцем. Хотя некоторые аналитики предполагают, что резкое снижение в секторе досуга и гостеприимства могло сделать данные несколько зашумленными, общепризнано, что падение уровня участия является частью долгосрочной тенденции.

Реальная значимость этих данных для рынков заключается в том, что темпы сокращения рабочих мест на полный рабочий день указывают на то, что доходы домохозяйств и потребительские расходы могут оставаться под давлением в среднесрочной перспективе, что представляет собой не просто проблему рынка труда, а потенциальную проблему роста. В то же время эта слабость усиливает давление на траекторию процентных ставок ФРС; слабые данные по занятости обычно усиливают ожидания мягкой денежно-кредитной политики, и действительно, после этих данных рынок значительно снизил вероятность повышения процентной ставки. Для тех, кто следит за макроэкономическими событиями и рискованными активами через Gate, ключевым моментом для наблюдения является то, прояснят ли данные за июль, является ли эта слабость временным отклонением или признаком постоянного замедления, особенно продолжится ли эрозия занятости на полный рабочий день.
#WeakNFPShakesRateHikeOdds

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

2 Лайков

Награда
2
комментарий
Репост
Поделиться

комментарий

Добавить комментарий

Нет комментариев

Популярные темы
Подробнее
#
gStocksTokenizedStocksLive
4,81M Популярность
#
StrongNonfarmPayrollsRekindleRateHikeFear
1,07M Популярность
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
68,51K Популярность
#
PredictWorldCupShare20000U
227,5K Популярность
#
ETHBreaks1700
152,63M Популярность

Закреплено

Карта сайта

Популярные темы

gStocksTokenizedStocksLive

StrongNonfarmPayrollsRekindleRateHikeFear

IsraelStrikesIranBTCPlunges

PredictWorldCupShare20000U

ETHBreaks1700

Закреплено