🔴Американцы «борются» с инфляцией, беря в долг

Только что опубликованный отчет ФРС G.19 показывает, что потребительское кредитование в США снова ускорилось после года спада — американцы были вынуждены снова полагаться на «долги» для расходов:
- Общий объем потребительского кредита +$25B в марте, достигнув рекордных $5,14 трлн (с $5,12 трлн в феврале) — самый большой месячный рост с марта 2025 года.
- Автокредиты и студенческие кредиты (nonrevolving) +$15B до $3,80 трлн, рост годовыми темпами 4,7% (с 2,7% в предыдущем месяце). Только студенческая задолженность достигла ~$1,87 трлн.
- Задолженность по кредитным картам (revolving) +$10B до $1,34 трлн — самый высокий уровень с ноября 2024 года. Это также стало основной движущей силой данного ускорения.
-> В целом за первый квартал 2026 года потребительское кредитование выросло на 3,2% (в годовом исчислении), причем основным драйвером стали кредитные карты.
Структура прироста займов: Кредитные карты — вид долга с самыми высокими процентными ставками, обычно используемый для покрытия краткосрочных необходимых расходов, растет значительно быстрее, чем nonrevolving (долгосрочные займы на активы, такие как автомобили и образование). Когда домохозяйства предпочитают «проводить картой» вместо того, чтобы брать срочные кредиты, это часто признак текущего давления на денежный поток, а не здорового долгосрочного инвестиционного или потребительского спроса.
Это переменная, которую ФРС также должна отслеживать во второй половине 2026 года. Если эта тенденция сохранится, а уровень сбережений не улучшится, риски снижения покупательной способности и роста доли просроченной задолженности по кредитным картам станут моментом, требующим внимания для сценариев «мягкой посадки» экономики США.