#NFPCountdown

Это хорошее резюме того, почему этот отчет по занятости важнее обычного.

Несколько моментов, которые стоит иметь в виду:

* Если ФРС действительно сократила или отменила прогнозы на будущее, рынки будут гораздо больше доверять поступающим экономическим данным, и сюрпризы в отчете по занятости будут иметь большее влияние.

* Ключевые показатели, которые рынки обычно отслеживают, включают:

* Non-Farm Payrolls (NFP): Консенсус составляет примерно +113 000.

* Уровень безработицы: Ожидается 4,3%.

* Средняя почасовая оплата: Часто так же важна, как и занятость, поскольку отражает инфляцию заработной платы.

* Уровень участия в рабочей силе: Помогает определить, отражают ли изменения безработицы истинную силу рынка труда.

Возможная реакция рынка примерно следующая:

Заключение Возможная интерпретация Потенциальное влияние на рынок
Намного сильнее ожидаемого (например, более 150 000 рабочих с фиксированной заработной платой) рынок труда остается устойчивым; инфляционные риски сохраняются. Более высокая доходность казначейских облигаций, более сильный доллар США, давление на акции и золото, снижение ожиданий по снижению процентных ставок.
Близко к ожиданиям. Экономика остается стабильной. Ограниченная реакция рынка после первоначального всплеска.
Намного слабее ожидаемого (например, <75 000 с ростом безработицы). Рынок труда остывает. Более низкая доходность казначейских облигаций, более слабый доллар, поддержка акций и золота, повышенные ожидания по снижению процентных ставок.

Упоминание «Председателя ФРС Уорша» заслуживает внимания. Кевин Уорш не является нынешним председателем ФРС, а бывшим руководителем ФРС. Если вы имеете в виду формальное изменение политики нынешним руководством Федеральной резервной системы, это утверждение необходимо проверить, поскольку оно представляет собой значительный сдвиг в коммуникации ФРС.

Учитывая отсутствие четкого сигнала политики, рынки, вероятно, будут реагировать не только на основной показатель занятости, но и на рост заработной платы и любые пересмотры предыдущих месяцев. Если рост заработной платы замедлится или предыдущие данные по занятости будут пересмотрены в сторону понижения, даже бросающийся в глаза результат «превышающий ожидания» может быть истолкован как голубиный; и наоборот, даже незначительное отклонение от ожиданий в сочетании с сильным ростом заработной платы может рассматриваться как ястребиный.