Активы-сбережения падают повсеместно, золото, серебро и биткоин одновременно обваливаются.

Эти три актива обычно не связаны между собой, но у них есть общий ярлык: активы-сбережения для борьбы с обесцениванием фиатных денег.
Когда эти три вещи одновременно рушатся, рынок на самом деле говорит об одном: логика торговли на обесценивание разрушена.
Золото сегодня в ходе торгов пробило $4000, годовой максимум $5586, сейчас $4103, упало примерно на 28% от пика.
Серебро ещё хуже: упало более чем на 50% от пика, до уровня ниже $59.
bitcoin:native сейчас $60212 $ETH $1574, ставка финансирования близка к нулю.
Самое аномальное — это эскалация войны между США и Ираном. По нормальной логике должно быть: геополитический конфликт → бегство в безопасные активы → рост золота. Но золото, наоборот, пробило $4000 на фоне эскалации войны. Это говорит о том, что сейчас в рынке давление нарратива о повышении ставок сильнее, чем спрос на геополитическое убежище.
Уошь продолжает подавать ястребиные сигналы, явно склоняясь к повышению ставок, а не к понижению. Доллар сейчас на многомесячных максимумах. Когда стоимость владения беспроцентными активами растёт, активам без денежного потока становится всё труднее удерживать оценку, будь то золото или биткоин.
Падение золота с $5600 до $4000 — это настоящий трендовый спад, за которым стоит систематическое подавление нарратива обесценивания циклом укрепления доллара. BTC с пика упал гораздо меньше, чем золото, и ставка финансирования сейчас вернулась почти к нулю, что говорит о том, что ликвидация плеч почти завершена, стадия крайней паники прошла.
Но следующая неделя действительно будет тяжёлой.
На этой неделе тройное давление: 2 июля данные по занятости (Nonfarm) перенесены с 5-го из-за праздника Дня независимости, 30 июня — перебалансировка портфелей институциональных инвесторов в конце месяца, эскалация конфликта между США и Ираном продолжается.
Если данные по занятости Nonfarm продолжат быть сильными, логика Morgan Stanley о том, что низкая безработица спровоцирует повышение ставок, будет напрямую подтверждена, и рынок сдвинется ещё на один шаг в сторону повышения ставок. Перебалансировка в конце месяца обычно вызывает пассивное давление продаж: институциональные инвесторы сокращают рисковые активы в конце квартала.
Моё текущее мнение: в краткосрочной перспективе не гнаться за направлением, будь то лонг или шорт. BTC болтается около $60K, после истечения опционов давление сверху немного ослабло, но макроэкономическое давление не исчезло. Дождитесь выхода данных Nonfarm — вот настоящий водораздел для этого направления.
Если Nonfarm сильные → ожидания повышения ставок продолжают давить → $60K не удержится → смотрим $57-58K.
Если Nonfarm слабые → ожидания снижения ставок возобновляются → у BTC появится шанс действительно превратить $60K в поддержку.
Стратегия на эту неделю — одно слово: ждать.
DYOR. Не инвестиционная рекомендация.