🇺🇸 Следующая неделя будет короткой и очень волатильной для рынков

Рынки США закрыты в пятницу в связи с Днём независимости. Поэтому важные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе (Non-Farm Payrolls) будут опубликованы в четверг. Новая неделя состоит всего из 4 торговых дней.

В среду новый председатель ФРС Кевин Уорш выступит впервые. Существует риск значительных потрясений на рынках. Если он затронет денежно-кредитную политику, потребуется очень осторожное рассмотрение.

🔥 Почему речь Уорша так важна?

Уорш уже пообещал «смену режима» на первом заседании ФРС 17 июня. В своих замечаниях после заседания:

• Он не опубликовал точечный график и раскритиковал этот инструмент, заявив, что он «не полезен для проведения денежно-кредитной политики».

• Он намекнул, что откладывает прогнозные ориентиры.
• Он дал «решительное, единодушное и ясное» сообщение о достижении целевого показателя инфляции в 2%.

Ожидается, что Уорш затронет следующие темы в своей речи в среду:

1. Подход к зависимости от данных – В отличие от бывшего председателя ФРС Пауэлла, Уорш выступает против краткосрочного прогнозирования. Он намекнул на меньшее количество пресс-конференций, заявив: «Пресс-конференции полезны, но их следует проводить только тогда, когда есть что-то важное сказать».
2. Вероятность повышения процентных ставок – Половина членов FOMC ожидает как минимум одного повышения ставки в этом году. Только один чиновник прогнозирует снижение ставки. Позиция Уорша по этому вопросу критически важна для рынков. 3. Реформа коммуникаций ФРС – Уорш создал пять отдельных рабочих групп для пересмотра политики ФРС: коммуникации, баланс, источники данных, производительность и труд, а также инфляционная структура. Эти группы завершат свою работу к концу года.

📊 Non-Farm Payrolls выходят в четверг

Данные, обычно публикуемые в пятницу, были перенесены на четверг из-за праздника.

Рыночные ожидания и возможные сценарии:

• Сильные данные по занятости могут усилить прогнозы о том, что ФРС может повысить процентные ставки.

• Слабые данные могут укрепить позиции Уорша и инициировать обсуждения снижения процентных ставок.

По мнению аналитиков, данные по открытым вакансиям JOLTS и занятости в частном секторе ADP оказались выше ожиданий. Если данные по занятости в несельскохозяйственном секторе также превысят ожидания, вероятность повышения процентной ставки ФРС еще больше усилится.

⚠️ Факторы риска для рынков

1. Неожиданные заявления Уорша – Новый председатель заявил, что не любит прогнозные ориентиры и будет придерживаться подхода, основанного на данных. Однако, поскольку инфляция все еще колеблется выше 4%, любое ястребиное сообщение может потрясти рынки.
2. Геополитическая неопределенность – Напряженность в Ормузском проливе сохраняется, несмотря на 14-пунктовое соглашение между США и Ираном. Цены на нефть примерно на 30% выше с начала года.
3. Хрупкость технологических акций – Распродажи технологических акций, распространяющиеся из Азии в США, давят на Nasdaq. Речь Уорша может создать дополнительную волатильность в этом хрупком балансе.

🎯 Резюме

Среда: выступление председателя ФРС Уорша

Четверг: Non-Farm Payrolls

Пятница: рынки закрыты на праздник

Речь Уорша в среду может определить направление рынков в ближайшие недели. Если поступит сигнал о повышении процентной ставки, доллар укрепится, а рисковые активы окажутся под давлением. Если поступят обнадеживающие сообщения о снижении инфляции, рынки могут расслабиться.

Нас ждет короткая и напряженная неделя. Будьте бдительны.

Этот материал не является инвестиционной рекомендацией. Рынки крайне волатильны; проводите собственное исследование.