Распределение отклонений биткоина от его долгосрочного степенного тренда — и где мы находимся в нем сегодня.

Подгонка отклонений (логарифм цены минус тренд; n=5.65, R² 0.96, авг 2010 → сегодня). Они имеют правостороннюю асимметрию: асимметрия +0.84. Таким образом, цена не является логнормальной относительно тренда.
Нормальное распределение не подходит для обоих хвостов — оно завышает нижнюю границу и занижает пузырьковый хвост. Распределение skew-normal подходит четко (KS 0.047 против 0.091; большой разрыв AIC), и Q–Q график подтверждает это: нормальное отклоняется на обоих концах, skew-normal прилегает к линии.
Два следствия:
— Нижняя граница более мелкая и более ограниченная, чем предполагают симметричные полосы. 2.5-й перцентиль находится на уровне −1.42σ — примерно $50K сегодня, ~÷2.6 ниже тренда — а не более глубокие −1.96σ, которые дало бы нормальное распределение. Вот почему минимумы циклов тесно группируются, а не рассеиваются.
— Верхний хвост действительно более жирный: вершины сдувания достигают +3σ до +4σ.
Где мы сейчас: при $59,450 цена находится на −1.17σ ниже ~$133K тренда. Слева от центра, но хорошо внутри тела распределения — обычная территория глубокого цикла, чуть выше статистического дна.