Два дня назад, как только появились новости о повышении цен TSMC, акции AI обвалились все вместе, Micron упал более чем на 13% за один день, bitcoin:native опустился ниже 60 000.

В те два дня на рынке царило настроение, что затраты на AI выходят из-под контроля, а затем вчера вечером отчет Micron перевернул сценарий.
Выручка $414,6 млрд, превышение прогноза на 17,6%, EPS $2511, превышение на 23,8%, рост более 340% год к году. Прогноз на Q4 — $50 млрд, а ожидания были всего $435,8 млрд — снова значительное превышение.
Что еще более удивительно, руководство заявило, что подписало 16 долгосрочных стратегических соглашений, гарантирующих доход более $100 млрд, производственные мощности HBM проданы до 2030 года, дефицит памяти продлится до 2028 года. После закрытия MU вырос более чем на 13%, сегодня утром SK Hynix открылся с ростом на 11%.
Я считаю, что этот отчет показывает, что спрос на AI настолько силен, что ему плевать на повышение цен TSMC. Рост затрат не имеет значения — downstream принимают все, потому что если не купят сейчас, то не достанется.
Два дня назад рынок опасался, что рост затрат сломает логику инвестиций в AI, но реальность дала по лицу. Хуан Жэньсюнь в то же время на собрании акционеров NVIDIA заявил, что текущий цикл AI-инфраструктуры продлится десятилетиями. Эти два события вместе показывают, что центр настроений уже сместился.
Со стороны крипты сейчас bitcoin:native $61573, 24ч -2%, $ETH $1645 $SOL $69 все еще немного падают, но ставка финансирования -0,0028% — шортисты платят лонгистам. Этот сигнал говорит о том, что зачистка кредитного плеча за последние несколько дней почти завершена, самая паническая фаза прошла.
Но я не скажу, что сейчас наступил разворот. Фундаментальная причина, тянущая крипту вниз, — это смена политики ФРС, а не повышение цен TSMC. Один отчет Micron эту проблему не решит. Данные PCE выйдут во второй половине недели, и от ФРС нет никаких сигналов о смягчении.
Моя текущая оценка: худший сценарий панической распродажи в основном снят, но для повторного входа в лонг нужно дождаться уверенного закрепления $60K и посмотреть, чтобы PCE не подвел. Только при выполнении обоих условий наступает момент для реального входа.
Понаблюдаю два дня.
DYOR. Не является инвестиционной рекомендацией.