Пик маржи?

Долг по марже только что превысил 1,4 триллиона долларов. За один месяц добавилось 112 миллиардов. Годовой рост взрывается до 55%, что наблюдается всего три раза в этом столетии. Каждый раз сигнал мигал, рынок продолжал расти еще несколько месяцев, а затем пол падал.

🔹 Двигатель кредитного плеча ревет на полную мощность
Долг по марже в США более чем удвоился с 2023 года. Инвесторы берут кредиты под портфели с такой скоростью, которая превосходит манию 2021 года, вкладываясь в уже рекордно оцененный рынок. Общий уровень сейчас достигает уровней, которые были бы немыслимы четыре года назад, а темпы изменения круче любой кривой восстановления. Это не осторожный оптимизм. Это топливо, подливаемое в открытый огонь.

🔹 Сигнал вспыхнул в 2000, 2007 и 2021 годах
Рост долга по марже достиг пика в марте 2000 года, всего за несколько месяцев до того, как крах доткомов уничтожил триллионы. Он снова достиг пика в июле 2007 года, за три месяца до того, как индекс S&P 500 свернул в финансовый кризис. В начале 2021 года очередной всплеск предшествовал резкой коррекции, которая потрясла ростовые акции и криптовалюты. Шаблон последовательный: сигнал приходит рано, рынок продолжает расти, а затем воздух становится тонким. Предупреждение — это не таймер краха. Это датчик давления, и он показывает красное.

🔹 Акции празднуют, пока VIX спит
Индекс S&P 500 недавно зафиксировал еще один недельный рост до 7 500. Nasdaq 100 вырос более чем на 3%. Индекс VIX сжат до 16,8, оценивая спокойствие. В глубине, скрытым двигателем этого ралли является долг по марже, а кредитное плечо распутывается быстрее, чем накапливается. Когда музыка остановится, борьба за выходы редко бывает организованной.

🔹 Криптовалюты следят за тем же измерителем плеча
Биткойн пережил рекордный отток ETF и капитуляцию майнеров, но держится около 64 000 долларов. Коррекция на фондовом рынке, вызванная распутыванием кредитного плеча, не обойдет стороной цифровые активы. Ликвидность связана, и принудительная продажа в акциях распространяется на все классы рисковых активов. Сигнал по долгу по марже — это макро-предупреждение, которое превосходит любой отдельный рынок.

История не повторяется, но шепчет в узорах. Индикатор долга по марже шепчет то же самое сообщение, что и в 2000, 2007 и 2021 годах. Вершина еще не достигнута, но условия для нее тихо складываются.

Друзья, видите ли вы этот рост маржи как предупреждение снизить экспозицию, или бычий рынок сможет поглотить кредитное плечо и продолжить расти?
#MyGateTradeStory
Этот контент предназначен только для информационных целей и не является финансовым советом.