Американский рынок в краткосрочной перспективе

Кажется, что рынок игнорирует ястребьи заявления FOMC. Но я думаю, что на самом деле это не так. Потому что мы все инвестируем в цепочку полупроводниковой промышленности, и благодаря сильным ожиданиям по доходам (росту на стороне доходов), рынок временно игнорировал риски, связанные с затратной стороной.
Далее, я считаю, что рынок станет более дифференцированным: активы с большей определенностью и более ясными ожиданиями роста продолжат расти (например, хранилища данных), а те, что занимают среднюю позицию, с менее привлекательными нарративами и с высокими капиталовложениями (например, Neocloud), могут колебаться или даже снижаться.
Дифференциация рынка станет более выраженной, чем раньше.
Если цикл снижения ставок завершится здесь, это на самом деле не очень хорошо для крупных технологических компаний, а скорее благоприятно для верхних звеньев цепочки полупроводников.
С точки зрения денежного потока, хранилища данных и GPU за последние годы уже получили предварительный денежный поток. Даже если AI очень мощный, крупные компании выйдут на положительный денежный поток только в будущем.
При росте процентных ставок явно выигрывают активы с предварительным денежным потоком.
На этой неделе произошло очень интересное событие — NVDA выпустила облигации, хотя NVDA явно не испытывает нехватки денег, и в обозримом будущем тоже не испытывает. Это говорит о том, что Илон Маск, похоже, считает, что сейчас — лучшее время за последние годы для заимствования?