мысли перед рынком 18 июня 26

Доходности судорожно колебались после заседания ФРС и подписания соглашения с Ираном. После ФРС доходность по 2-летним облигациям выросла на 15 базисных пунктов, в то время как длинный конец немного ослаб в движении к сглаживанию.
В азиатской торговле KOSPI и NKY оба выросли на 1-2%, достигнув своих соответствующих исторических максимумов. Это происходит на фоне ослабления SPX к закрытию в Нью-Йорке. Мое личное мнение о заседании ФРС — не придавайте этому слишком большого значения. Уорш должен балансировать между разными интересами. Если уж на то пошло, перечисление роста производительности фактически дает повод держать ставку выше без необходимости повышения.
Вчера в торговле в Нью-Йорке сектор неоклаудов превзошел рынок до тех пор, пока не случился кризис в SPX. Однако $NBIS был чрезвычайно устойчивым несмотря на общее снижение индекса вчера, достигнув нового ATH. На мой взгляд, переоценка неоклаудов продолжится, поскольку необходимость в выводах означает удлинение общего жизненного цикла GPU и, следовательно, снижение амортизации — одной из крупнейших статей расходов для неоклаудов. Это означает переход с 20% IRR к 30% IRR... есть люди, которые лучше меня моделировали это. Посмотрите на эти модели и их предположения.
В других секторах память продолжает держаться уверенно, $MU занимает верхнюю часть диапазона перед отчетами. Сегодня выходит новость о том, что $GOOG исследует использование китайских чипов. $CXMT и $YMTC также скоро выйдут на IPO в Китае. Это стоит держать в поле зрения! Тем временем, нарратив вокруг NAND продолжает оставаться сильным. Особенно если HBF станет реальностью. $SKHYNIX также планирует разместить ADR в США — я ожидаю, что $SKHYNIX продолжит показывать превосходство до тех пор! Сегодня также происходит ребалансировка $SOXX — так как $MU занимает самую большую долю, ее планируют снизить до 8% — большая часть потоков, вероятно, уже выполнена, поэтому я ожидаю укрепления после ребалансировки.
Если вы следили за моими заметками — вы заметите, что я советовал в понедельник зафиксировать прибыль, вложиться в слабость во вторник и затем держать и ждать. На данном этапе, с точки зрения торговли — исходя из вероятностей, мы, вероятно, продолжим расти. Особенно в сегменте полупроводников. Это потому, что независимо от того, д dovish или hawkish ФРС, единственный сектор, достаточно сильный с точки зрения роста прибыли, — это... полупроводники. На самом деле, если ФРС будет hawkish, единственный инвестиционный сектор — это полупроводники... просто из-за их прибыльности и роста. Смягчение риторики ФРС даст возможность расширить ралли, тогда как hawkish ФРС, вероятно, приведет к концентрации.
Удачи!