Нью-Йорк — город с особенно насыщенными эмоциями.

Я видел нескольких человек, сидящих на крыше машины, в полном восторге. Я спросил: почему не сесть в машину? Друг сказал, что это не их машина. Она еще сказала: «Если команда НБА Нью-Йорк Никс выиграет, я пойду взоберусь на светофор!🚥»
В итоге Никс действительно выиграли!
Говоривший со мной — это друг, который получил грин-карту в Нью-Йорке, живет в Нью-Джерси, ежедневно пересекает реку, чтобы добраться до Манхэттена, и работает в штаб-квартире Bloomberg.
Недавно он собирается сменить работу. Я спросил, какую он ищет? Он подумал и сказал, что все еще хочет работу с чувством достижения. Медленно ищет, но не слишком медленно.
Он — программист, говорит, что сейчас собеседования сильно отличаются от прошлых, раньше достаточно было пройти LeetCode, а сейчас добавилось много AI. Поэтому, как именно проверяют, он не уверен, но это не значит, что он просто копирует и вставляет вопросы AI и ждет, пока оно ответит.
Ту же задачу, сданную AI, нужно человеку решать, чтобы понять, когда вмешиваться, потому что AI очень вероятно ошибется.
Meta впервые запустила возможность использования AI для программных собеседований, позже Amazon и Canva тоже изменили методы проверки, уже не так важно уметь воспроизвести алгоритм.
Как использовать AI, в каких случаях доверять ему, когда исправлять, можно ли определить, есть ли в его коде баг — вот что показывает уровень компетенции.
Большие объемы неотредактированного копирования AI-выводов, конечно, минус.
Сейчас все используют AI-агентов, но одна и та же проблема — кто-то решает за несколько тысяч токенов, а кто-то тратит десятки тысяч и все равно остается на месте — разница в ресурсах, просто пустая трата.
“Эффективность токенов” — это ключевое конкурентное преимущество, я предполагаю, что в будущем продукты и технологии сольются в одну должность.
Она не осмеливается делать большой разрыв, потому что ситуация через полгода может быть совсем другой.
По дороге в отель я увидел рекламу CBRE. Вдруг подумал: разве это не RWA?
CBRE — крупнейшая в мире компания по коммерческой недвижимости, но сама занимается только управлением активами и посредничеством, не владеет недвижимостью, а привлекает деньги от институтов или частных инвесторов для покупки, а затем аренду платит им в виде доли в виде процентов.
RWA в криптоиндустрии — это когда вы покупаете токен, косвенно владеете частью здания, аренду получаете в USDC, которая платится ежедневно, и токен можно торговать 24 часа. Здание стоимостью 1 миллион долларов можно разбить на 20 000 токенов по 50 долларов.
BlackRock тоже участвует, оцифровав государственные облигации на блокчейне, объем около 2,5 миллиарда долларов.
Помимо недвижимости, RWA включает государственные облигации, кредиты, золото — все это тоже оцифровано.
Но ликвидность — это всегда легче сказать, чем сделать.
Blackstone имеет не котируемый фонд недвижимости под названием BREIT, пиковая чистая стоимость около 68 миллиардов долларов. В конце 2022 года слишком много инвесторов захотели одновременно вывести деньги, Blackstone был вынужден ограничить выкуп пропорционально, на 15 месяцев. Это полностью похоже на ситуацию с дефи-выбросами. Это та же проблема, которую RWA заявляла решить, но на самом деле так и не решила.
Parcl идет еще дальше.
Он не позволяет вам владеть конкретным зданием, а создает производные инструменты на индекс цен на недвижимость в городе, которые можно покупать и продавать, делая ставки на рост или падение цен в таких городах, как Сан-Франциско, Нью-Йорк, Майами… с кредитным плечом до 10 раз.
В январе 2026 года Polymarket совместно с Parcl интегрировали индекс цен на недвижимость в предсказательные рынки, позволяя торговать колебаниями цен в эти периоды.
Почему кто-то готов ставить на падение цен?
В годы пандемии кто-то купил офисные здания в Сан-Франциско и Нью-Йорке, но не смог их сдать, понес большие убытки, некоторые почти не выплатили по кредитам.
В Сан-Франциско уровень вакантных помещений к 2024 году приблизится к 40%. Офисные здания, которые в 2019 году стоили максимум, упали примерно на 70%. Market Street 995, в 2016 году оценивался в 62 миллиона долларов, в 2024 году на аукционе продан за всего 650 тысяч — падение на девять десятых.
Бродвей, дом №1740, куплен Blackstone в 2014 году за 605 миллионов долларов, продан в 2024 году за 185 миллионов — тридцатипроцентная скидка. По оценкам, удаленная работа уничтожила рыночную стоимость офисных зданий по всей Америке на сумму 556,8 миллиарда долларов.
В конце концов, все сводится к одному слову: соответствие.
Друг, проживший в США десять лет, сказал мне, что самая большая проблема в финансовой индустрии — это соответствие.
Регуляторы почти всегда склонны считать все финансовые инновации незаконными по умолчанию. Он сказал, что регуляторы не заботятся о том, сколько денег зарабатывают те, кто занимается этим, а очень боятся, что обычные люди потеряют свои сбережения, потому что США уже понесли огромные убытки в кризисе 2008 года!
Я не полностью разделяю его точку зрения.
Я видел рекламу Polymarket на Таймс-сквер, на экране было написано о коэффициентах на чемпионат мира. В 2022 году его оштрафовала CFTC и выгнала с рынка США, позже за 112 миллионов долларов купила лицензированную биржу, и 25 ноября 2025 года получила официальный лицензионный статус CFTC.
Позже даже материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи ICE вложила в него 2 миллиарда долларов.
Так что в США одновременно придерживаются принципов закона “GENIUS”, запрещающего начислять проценты на стейблкоины и страховать депозиты, и при этом создают легальные каналы для токенизации активов и предсказательных рынков, внедряя эти финансовые инновации.
Регуляторы хотят защитить обычных вкладчиков, но не уничтожают инновации.