OpenAI аудиторский отчет: убыток за 2025 год — 38,5 миллиардов долларов, расходы на исследования и разработки — 19,2 миллиардов, Microsoft за год получила 17,2 миллиардов

Автор: Эд Цитрон

Перевод: Deep潮 TechFlow

Deep潮 Введение: Первое раскрытие аудиторской финансовой отчетности OpenAI, масштаб убытков значительно превышает ожидания. Убытки 2025 года выросли с 5,1 миллиарда долларов в предыдущем году до 38,5 миллиарда долларов, расходы на исследования и разработки достигли 19,2 миллиарда долларов, а Microsoft за год взяла с OpenAI 17,2 миллиарда долларов. Эта компания-стартап в области ИИ стоимостью в сотни миллиардов долларов, насколько она близка к прибыли?

Сегодня я могу эксклюзивно сообщить, основываясь на проверенных аудиторских финансовых документах (независимо подтвержденных Financial Times), что убытки OpenAI в 2025 году составили около 38,5 миллиарда долларов, а также другие ключевые детали о финансовом положении компании.

Учитывая серьезность этой публикации, я не буду давать много комментариев, потому что цифры сами по себе говорят все.

OpenAI 2024 год — убытки 5,1 миллиарда долларов

2024 год — доходы OpenAI составили 3,7 миллиарда долларов, расходы и издержки — 12,4 миллиарда долларов, чистый убыток компании — 5,1 миллиарда долларов.

Финансовая отчетность OpenAI рассказывает историю компании с ошеломляющими убытками.

Доходы: 3,7 миллиарда долларов

Стоимость доходов: 2,65 миллиарда долларов

Исследования и разработки: 7,81 миллиарда долларов

Продажи и маркетинг: 1,11 миллиарда долларов

Общие и административные расходы: 907 миллионов долларов

Общие расходы и издержки: 12,48 миллиарда долларов

Операционный убыток: 8,78 миллиарда долларов

Включая доходы и расходы по процентам, другие факторы привели к чистому убытку в 8,84 миллиарда долларов. Затем убыток в 3,74 миллиарда долларов был отмечен как «чистый убыток, относящийся к неконтролирующим участникам капитала», что снизило чистый убыток, относящийся к компании, до 5 миллиардов долларов.

Пока неясно, что это означает, и как OpenAI скорректировала убытки, исключив 3,74 миллиарда долларов расходов. Я не буду делать дальнейших предположений.

OpenAI 2025 год — убытки 38,5 миллиарда долларов

2025 год — доходы OpenAI составили 13,07 миллиарда долларов, расходы и издержки — 34 миллиарда долларов, убытки — 20,92 миллиарда долларов, чистый убыток компании — 38,53 миллиарда долларов.

Доходы: 13,07 миллиарда долларов

Стоимость доходов: 7,5 миллиарда долларов

Исследования и разработки: 19,18 миллиарда долларов

Продажи и маркетинг: 5,73 миллиарда долларов

Общие и административные расходы: 1,57 миллиарда долларов

Общие расходы и издержки: 34 миллиарда долларов

Операционный убыток: 20,92 миллиарда долларов

Обратите внимание, что 2025 год — год перехода OpenAI из некоммерческой организации в коммерческую, что привело к убыткам в 41,55 миллиарда долларов из-за изменений в справедливой стоимости конвертируемых прав и опционов.

Учитывая доходы и расходы по процентам и другие второстепенные факторы, чистый убыток OpenAI составил 60,35 миллиарда долларов, после исключения 17,87 миллиарда долларов «чистого убытка, относящегося к неконтролирующим участникам капитала», и еще 3,95 миллиарда долларов расходов, связанных с «чистым убытком, относящимся к выкупным неконтролирующим правам», что снизило итог до 38,53 миллиарда долларов.

В итоге, чистый убыток OpenAI за 2025 год — 38,5 миллиарда долларов.

На конец года у OpenAI было чуть более 50 миллиардов долларов активов, почти половина из которых — наличные деньги.

2025 год — SoftBank выплатил OpenAI 86,7 миллиона долларов, Microsoft — 30,3 миллиона долларов

В 2025 году SoftBank выплатил OpenAI 86,7 миллиона долларов. Microsoft — 30,3 миллиона долларов.

Документы раскрывают, сколько OpenAI заплатил Microsoft за услуги. В 2025 году OpenAI заплатил Microsoft 10,59 миллиарда долларов за «исследования и разработки». Мы считаем, что это, скорее всего, связано с затратами на обучение моделей OpenAI.

Также в документах упоминаются расходы по «стоимости доходов» в размере 6,047 миллиарда долларов, расходы на продажи и маркетинг — 527 миллионов долларов, а также 42 миллиона долларов на «общие и административные расходы». В общей сложности, расходы OpenAI на Microsoft составили 17,2 миллиарда долларов.

По данным, на конец календарного года долг OpenAI перед Microsoft составляет 3,64 миллиарда долларов, а также есть 21 миллион долларов «начисленных расходов и других текущих обязательств». В документах также указаны еще 58 миллионов долларов долгосрочных обязательств.

Дополнительные сведения

Я планирую в следующем месяце продолжить эту историю, опубликовав более глубокий анализ этих документов. Они очень подробные, мне потребуется время для их полного изучения. Как только я завершу, вы узнаете.

Финансовое состояние OpenAI вызывает серьезные опасения. Убытки в 38,5 миллиарда долларов — астрономическая цифра, значительно превышающая ожидания большинства. Убытки, похоже, растут с поразительной скоростью из года в год, и я не уверен, как эта компания сможет найти путь к достижению какой-либо устойчивости или прибыли.

Как я уже говорил, сегодня я не буду давать много комментариев. Лучшее, что я могу сделать для общественности — максимально кратко донести эту новость.