Следующая фаза Биткоина — больше, чем просто хранение BTC: Сейлор описывает 5-слойную структуру

Майкл Сэйлор говорит, что эволюция биткоина может выйти далеко за рамки стратегий корпоративных казначейств, описывая пятиуровневую финансовую структуру, основанную на BTC.

Ключевые выводы:

• • Сэйлор изложил пятиуровневую структуру, расширяющую финансовые применения биткоина.
• • Помимо прямого владения, структура ориентирована на потребности в доходе, ликвидности и стабильности.
• • В будущем продукты могут сочетать кредит, обеспеченный биткоином, с фиатными эквивалентами наличных для создания инструментов со стабильной ценностью и доходностью.

Сэйлор подробно объясняет, как рынки, поддерживаемые биткоином, могут выйти за пределы казначейских активов

Майкл Сэйлор, исполнительный председатель Strategy (Nasdaq: MSTR), говорит, что следующий этап развития биткоина не ограничивается добавлением BTC в баланс компаний. В статье от 16 июня на X он описал пятиуровневую структуру рынка, которая начинается с биткоина и распространяется на кредиты, деньги, доходные продукты и акции.

Эта структура позиционирует BTC как Цифровой Капитал, основу стека. Над биткоином расположена Цифровая Кредитная Система, которая превращает волатильность в доходные инвестиции. Цифровые Деньги строятся на этом кредитном слое, объединяя его с резервами, эквивалентными наличным, для создания инструментов со стабильной ценностью и доходностью. Цифровая Доходность добавляет рычаг и структурированные стратегии для инвесторов, ищущих более высокие доходы. Последний слой — Цифровая Акция, которая поглощает остаточный риск и захватывает потенциал роста.

Сэйлор написал:

«Следующая фаза биткоина — это не просто владение BTC. Следующая фаза — создание полноценного цифрового капитального стека на базе BTC»

Аргумент исполнительного председателя Strategy сосредоточен на согласовании экспозиции к биткоину с различными потребностями инвесторов. Семейный офис может искать рост стоимости, в то время как страховая компания — доход. Компания по платежам может нуждаться в стабильных расчетах. Пенсионер может предпочесть доход вместо прямого воздействия на ежедневные колебания цены BTC.

Стек разработан так, чтобы обслуживать эти задачи без изменения самого Bitcoin. Сэйлор описал биткоин как редкий, глобальный, ликвидный, программируемый, делимый и проверяемый. Его модель сохраняет базовый слой целым. Сэйлор подчеркнул: «Биткоин остается биткоином. Мир строит сверху».

Цифровые деньги сочетают кредит, обеспеченный биткоином, с фиатной ликвидностью

Цифровая Кредитная Система — первый слой, построенный над прямым владением BTC. Сэйлор описал ее как способ преобразовать высоковолатильный Цифровой Капитал в менее волатильный доход. Он привел в пример ценные бумаги в стиле STRC как старшие, высокодоходные, краткосрочные инструменты, выпущенные компанией, обеспеченной биткоином.

Цифровые Деньги строятся на этом кредитном слое. Сэйлор описал их как стабильную ценность, ежедневный ликвидный продукт, объединяющий Digital Credit, обеспеченный биткоином, с фиатными наличными эквивалентами. Он утверждал, что такие цифровые деньги со стабильной ценностью остаются полезными, поскольку зарплаты, налоги, ипотека, корпоративный учет и большинство коммерческих операций по-прежнему деноминированы в фиатных валютах.

Сэйлор отметил:

«Вот как биткоин становится основой лучшей финансовой системы.»

Последние два слоя ориентированы на инвесторов, ищущих либо более высокие доходы, либо больший потенциал роста. Цифровая Доходность включала бы заемные или структурированные доходные продукты, а Цифровая Акция — это обычные акции типа MSTR, поглощающие волатильность и захватывающие остаточный потенциал роста. Сэйлор отметил, что риски все еще могут меняться со временем, включая кредитные спреды, условия ликвидности, процентные ставки и восприятие эмитента.