Траты на рост! Внутренние документы OpenAI раскрывают «операционные убытки в 20,9 миллиардов долларов», ожидается, что прибыль будет достигнута только к 2030 году

Когда гигант искусственного интеллекта OpenAI готовится к первому публичному размещению акций (IPO), утечка аудиторского финансового документа раскрыла его поразительную скорость «сжигания денег». Согласно данным, несмотря на то, что доходы OpenAI к 2025 году выросли более чем в три раза, превысив 13 миллиардов долларов, огромные расходы на исследования и вычислительные мощности все еще приводят компанию к операционным убыткам свыше 20 миллиардов долларов.
(Предыстория: OpenAI усиливает работу с корпоративными клиентами! Вложение 1,5 миллиарда долларов в консультационного гиганта, чтобы к концу года подготовить 300 тысяч сертифицированных AI-консультантов)
(Дополнительный фон: Маск терпит очередное поражение! Судья США отклонил иск xAI против OpenAI о коммерческой тайне)

Этот материал содержит

Переключить

• Выросшие в 3 раза доходы, но расходы на R&D «больше, чем зарабатываем»
• Операционные убытки свыше 20 миллиардов долларов, прибыль ожидается только к 2030 году
• В условиях конкуренции с Anthropic, Sora закрыт для остановки кровотечения

С развитием гиганта искусственного интеллекта (AI) OpenAI, активно готовящегося к своему долгожданному IPO и подающего документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), его загадочный финансовый «черный ящик» наконец был открыт. Согласно последнему отчету независимого журналиста Эда Цитрона, полученному 16 июня 2026 года, утечка финансовых документов OpenAI показывает, что эта самая высоко оцененная в мире AI-стартап находится в стадии экстремального «жжения денег ради роста».

Выросшие в 3 раза доходы, но расходы на R&D «больше, чем зарабатываем»

Утечка показывает, что OpenAI действительно достигла впечатляющих успехов в коммерциализации. Общий доход компании вырос с 3,7 миллиарда долларов в 2024 году более чем в три раза, достигнув 13,07 миллиарда долларов в 2025 году; к концу 2025 года месячный доход приблизился к 2 миллиардам долларов. Кроме того, еженедельная активная аудитория ChatGPT превысила 900 миллионов человек, из которых около 50 миллионов — платные пользователи.

Однако впечатляющие доходы полностью не смогли компенсировать бездонную яму затрат на вычислительные мощности и обучение моделей. В отчете указано, что расходы на исследования и разработки (R&D) в 2025 году достигли 19,18 миллиарда долларов (в 2024 году — 7,81 миллиарда долларов), что уже значительно превышает годовой доход; из них расходы на R&D и облачные вычисления, оплачиваемые Microsoft, составили ошеломляющие 10,59 миллиарда долларов. Кроме того, расходы на вычислительные ресурсы для инференса выросли до 7,5 миллиарда долларов, а маркетинговые и сбытовые расходы — до 5,73 миллиарда долларов.

Операционные убытки свыше 20 миллиардов долларов, прибыль ожидается только к 2030 году

Под натиском высоких затрат операционные убытки OpenAI в 2025 году достигли 20,92 миллиарда долларов, что составляет 160% от общего дохода (по сравнению с убытком в 8,78 миллиарда долларов в 2024 году, что было 237% от дохода — улучшение, но абсолютная сумма значительно выросла).

Что касается чистых убытков, то в 2025 году они составили почти 39 миллиардов долларов, однако в документах отмечается, что около 30 миллиардов долларов — это разовая корректировка стоимости, связанная с переходом компании к «коммерческой структуре» и оценкой инвесторов; исключая эти разовые статьи, реальный чистый убыток составляет около 8 миллиардов долларов. В условиях такого огромного дефицита средств OpenAI призналась инвесторам, что, скорее всего, выйдет на прибыль только к 2030 году.

В условиях конкуренции с Anthropic, Sora закрыт для остановки кровотечения

Помимо внутренних затратных проблем, OpenAI сталкивается с серьезными внешними вызовами. Аналитика отмечает, что корпоративные клиенты начинают выражать недовольство моделью ценообразования на основе токенов и требуют ясных показателей возврата инвестиций (ROI); одновременно, рост конкурента Anthropic может вынудить OpenAI снизить цены, что в краткосрочной перспективе усилит убытки.

Чтобы остановить кровотечение и сосредоточить ресурсы, сообщается, что в марте 2026 года OpenAI решительно закрыла недавно вызвавшую ажиотаж модель генерации видео «Sora» и сократила ряд побочных проектов, чтобы сосредоточиться на основном направлении — генерации кода и корпоративных клиентов. Несмотря на многочисленные трудности, благодаря недавнему раунду финансирования в 1,22 триллиона долларов при оценке в 852 миллиарда долларов, OpenAI обладает достаточными ресурсами для продолжения доминирования в этой гонке за AI.