Меморандум о взаимопонимании между США и Ираном толкает Brent ниже $80, поскольку трейдеры закладывают в цену возобновление работы Ормузского пролива

Глобальные цены на нефть достигли двухмесячного минимума 16 июня, при этом Brent кратковременно опустился ниже $80 за баррель, а WTI снизился на 4% до $77,43, чему способствовал энтузиазм вокруг меморандума о взаимопонимании (MoU) между США и Ираном о возобновлении работы пролива Хормуз.

• Основные выводы:
• • Brent опустился ниже $80 16 июня, поскольку MoU между США и Ираном поднял надежды на возобновление работы Хормуза.
• • WTI снизился на 4% до $77,43, но данные МЭА о повреждениях указывают на ограниченность поставок в Персидском заливе.
• • Теория быков предполагает 30-дневное возобновление работы Хормуза, с риском инфляции в течение 12–24 месяцев.

Серьезные повреждения инфраструктуры мешают восстановлению

Падение цен на нефть продолжилось во вторник, при этом Brent кратковременно опустился ниже $80 за баррель — достигнув двухмесячного минимума — по мере роста энтузиазма вокруг меморандума о взаимопонимании (MoU) между США и Ираном. Рыночные данные показали, что глобальный эталон снизился до внутридневного минимума в $79,63 за баррель, прежде чем снова подняться выше порога в $80.

Американский эталон, нефть West Texas Intermediate (WTI), снизилась на 4% до $77,43 за баррель. С начала июня цена WTI упала почти на 20%, что подчеркивает продолжающуюся важность пролива Хормуз для нефтяного рынка.

Хотя детали MoU еще не были официально опубликованы, широко распространены сообщения о том, что сделка обязывает Иран возобновить работу пролива Хормуз. В обмен страна, по сообщениям, получит снятие санкций, миллиарды долларов разблокированных активов и, возможно, миллиарды долларов инвестиций.

Хотя временное освобождение нефти, задержанной в Персидском заливе, может кратковременно оказать давление на цены, аналитики предупреждают, что восстановление добычи на Ближнем Востоке до довоенных уровней может занять годы, что сделает рынок структурно более напряженным, чем кажется.

Согласно посту в социальных сетях платформы рыночных исследований Bull Theory, хотя MoU может положить конец конфликту, затронувшему почти все нефтедобывающие государства залива, остается ущерб в размере 58 миллиардов долларов от повреждений нефтяной инфраструктуры. МЭА оценило, что более половины из 80 энергетических объектов, атакованных во время войны, были серьезно повреждены.

Анализ Bull Theory описывает суровые реалии, с которыми должна столкнуться мировая энергетическая индустрия после вступления соглашения в силу.

«Оборудование необходимо проверить и сертифицировать как безопасное перед запуском», — объяснил Bull Theory. «Рабочие должны вернуться на объекты, недавно подвергавшиеся атакам. Страховые рынки не сразу возобновят покрытие региона, который недавно находился в состоянии войны.»

В дополнение к этим структурным проблемам, инвестиционная компания HFI Research отметила, что текущие распродажи выявляют огромный разрыв между алгоритмической «бумагой» торговлей и физической реальностью. Компания указывает, что в то время как финансовые рынки активно закладывают мир, глобционные запасы нефти уже снизились до критических уровней из-за продолжительной остановки примерно 11 миллионов баррелей в день во время конфликта. Как только трейдеры поймут, что бумажные обещания не могут сразу восполнить физические запасы, вероятен резкий разворот вверх.

Более того, хотя MoU предусматривает, что пролив Хормуз откроется в течение 30 дней, физические поставки через него, скорее всего, займут месяцы или даже годы, чтобы вернуться к полной мощности.

«Этот разрыв между падением цен на нефть и фактическим восстановлением энергетических запасов — это та проблема инфляции, которая будет сохраняться в течение следующих 12–24 месяцев», — добавил Bull Theory.