Serenity: Влияние ИИ сопоставимо с промышленной революцией, сигналов явного поворота в капитальных расходах пока не наблюдается

BlockBeats Новости, 16 июня Serenity опубликовала статью, в которой выразила мнение, что лично считает ИИ самой разрушительной технологией в истории человечества. Его влияние может быть сопоставимо с сельскохозяйственной революцией или промышленной революцией. Компании, такие как OpenAI, Anthropic и xAI, ведут гонку к «суперразуму», и их долгосрочное экономическое воздействие может быть трудно оценить, включая прорывы в медицине (например, лечение рака), ускорение научных исследований (например, квантовые вычисления) и повышение общей производительности труда. В то же время, ИИ может привести к структурной замене рабочей силы, что в среднесрочной и долгосрочной перспективе значительно повысит прибыльность предприятий и перераспределит траектории макроэкономического роста.

С точки зрения макроэкономики и структуры отраслей, правительство США также имеет стратегическую мотивацию к постоянному развитию инфраструктуры ИИ, особенно в области военных возможностей, кибербезопасности и технологического соперничества, чтобы избежать отставания в технологической гонке между Китаем и США. Поэтому даже если в краткосрочной перспективе коммерческая отдача от обучения и вывода моделей ИИ еще не полностью окупает затраты, государственная поддержка и стратегические субсидии могут продолжать стимулировать развитие отрасли. В финансовом плане, такие гиганты облачных платформ, как Microsoft, Amazon и Alphabet, используют сильный денежный поток для финансирования капитальных затрат, тогда как устойчивость Meta Platforms и Oracle вызывает больше вопросов. В то же время рынок начинает обращать внимание на долговое финансирование и оценочные структуры, связанные с инфраструктурой ИИ, например, компании вроде CoreWeave, которые могут испытывать давление между стоимостью долга и ожиданиями роста.

Несмотря на опасения по поводу «циклического финансирования» и «возврата заказов» (например, долгосрочные закупочные соглашения между облачными провайдерами и поставщиками GPU), такие как Nvidia и AMD, а также их цепочки капиталовложений с облачными компаниями и новыми облачными сервисами, исторический опыт показывает, что подобные опасения часто приводят к дифференциации или корректировкам по мере подтверждения результатов. В то же время, цепочки поставок полупроводников и оптоволоконных коммуникаций (включая области хранения данных и высокоскоростных соединений) по-прежнему считаются находящимися в стадии расширения спроса, а не на грани пузыря. Основные переменные для оценки рынка сейчас сосредоточены в трех областях: достиг ли пик капиталовложений в ИИ, есть ли риски связанного финансирования или передачи спроса, связанных с OpenAI, и будет ли ФРС преждевременно ужесточать ликвидность из-за инфляции и роста. В отсутствие явных сигналов о смене тренда, рынок в целом полагает, что цикл капиталовложений, вызванный ИИ, может продолжаться как минимум еще один среднесрочный этап.