Бёрнштейн: Импорт оборудования для полупроводников в Южной Корее дифференцируется, инвестиции в ИИ-хранилища продолжают передаваться

BlockBeats Новости, 16 июня, аналитик Bernstein (Бёрнштейн) Дэвид Дай и другие в отчёте, опубликованном 15 июня, заявили, что импорт полупроводникового оборудования в Южной Корее в мае снизился на 5% по сравнению с предыдущим месяцем, но с начала года темпы роста по сравнению с аналогичным периодом прошлого года увеличились до 39%. Эта компания считает, что данные по импорту тесно связаны с совокупными капитальными затратами Samsung и SK hynix, несмотря на то, что капитальные расходы обеих компаний в первом квартале снизились по сравнению с предыдущим кварталом, что больше отражает сезонные факторы и ритм предварительных инвестиций в инфраструктуру, а в дальнейшем расходы, вероятно, восстановятся.

Отчёт показывает, что импорт фотолитографического оборудования из Нидерландов в Южную Корею в мае достиг 928 миллионов евро, что на 28% больше по сравнению с предыдущим месяцем и примерно на 150% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что является вторым по уровню за всю историю квартала. Bernstein оценивает, что продажи систем ASML во втором квартале в Южной Корее составили около 2,31 миллиарда евро, что более чем вдвое превышает показатели прошлого года. Аналитики считают, что этот тренд может быть поддержан расширением мощностей DRAM и ускорением внедрения узла 1c, последний из которых предъявляет более высокие требования к фотолитографическому оборудованию.

Тестовое оборудование также демонстрирует позитивные сигналы. Импорт тестовых машин из Японии и Малайзии в Южную Корею в мае вырос на 103% по сравнению с прошлым годом и на 5% по сравнению с предыдущим месяцем. Модель регрессии Bernstein показывает, что продажи Advantest во втором квартале в Южной Корее могут увеличиться на 84% по сравнению с предыдущим кварталом, что значительно превышает рыночные ожидания роста их общего дохода на 3% по сравнению с предыдущим кварталом.

Однако не все поставщики оборудования показывают одинаково сильные показатели. Импорт оборудования для производства чипов на южнокорейских фабриках, связанный с Tokyo Electron, в мае снизился на 27% по сравнению с предыдущим месяцем. Bernstein прогнозирует, что продажи этой компании во втором квартале в Южной Корее могут снизиться на 15% по сравнению с предыдущим кварталом, что ниже рыночных ожиданий о стабильных доходах.

Bernstein сохраняет рейтинг «обгон рынка» для ASML, Advantest, Tokyo Electron, Samsung Electronics и SK hynix. В отчёте намекается, что цикл инвестиций в память, вызванный ИИ, всё ещё передаётся по цепочке оборудования, где особенно заметны активность в области фотолитографии, тестирования и расширения производства передовых DRAM, что свидетельствует о высокой деловой активности в этих сегментах.