От крупнейшего в мире IPO до оценки более 2,5 триллионов долларов: SpaceX вырос почти на 20%, где находится потолок?

2026 年 6 月 16 日, SpaceX 在上市后的第二个交易日延续强劲涨势, 盘中涨幅扩大至 19,5%, 价格站上约 192,5 美元。截至该交易时段收盘, SpaceX 股价收于 192,46 美元, 较 135 美元的 IPO 发行价累计涨幅超过 42%, 单日市值增加 4,120 亿美元, 推动公司估值突破 2,5 万亿美元。 这一价格走势引发市场广泛关注。在上市仅两天、流通盘占比不足 5% 的背景下, SpaceX 已跻身全球市值排名前六的上市企业之列。 当前价格背后有哪些基本面支撑 SpaceX 的收入结构正从单一的航天发射向多业务协同转型。根据招股文件披露的经审计数据, 2025 年公司实现营收 186,7 亿美元, 同比增长约 33%, 但净亏损扩大至 49,4 亿美元, 主要源于在人工智能基础设施、星舰研发及卫星星座扩容方面的高强度投入。 从业务拆分来看, Starlink 是当前最主要的现金流来源, 2025 年贡献收入 113,9 亿美元, 运营利润约 44,2 亿美元, 利润率约为 38,6%, 全球用户规模已达 1 200 万。空间发射业务全年收入约