Против легализации спортивных ставок! Бывший председатель SEC подает письменное мнение, препятствуя расширению регулирования прогнозных рынков CFTC

Бывший председатель SEC США Гэрри Генслер подал амicus briefs против регуляторных требований CFTC, считая, что события, контракты которых очень похожи на спортивные ставки, должны регулироваться штатами в рамках законов о азартных играх.

Генслер лично вмешался, предсказывая усиление регуляторных конфликтов на рынке

Бывший председатель SEC США Гэри Генслер (Gary Gensler) недавно подал в суд амicus briefs (мнение стороннего эксперта), публично выступая против регуляторных требований Комиссии по товарным фьючерсам США (CFTC) к рынкам спортивных прогнозов. Этот шаг усилил юридическую дискуссию о различиях между рынками прогнозов и спортивными ставками, а также вывел на передний план борьбу федеральных и штатовских регуляторов за полномочия.

Источник: Court Listener Бывший председатель SEC Гэри Генслер недавно выступил против регуляции рынков спортивных прогнозов со стороны CFTC

В документе Генслер отметил, что контракты на события (Event Contracts), хотя и торгуются в форме финансовых инструментов, по своей экономической сути очень похожи на спортивные ставки, и смена формы на деривативы не меняет их природы.

Он считает, что Конгресс США изначально предоставил CFTC полномочия регулировать рынки товаров и деривативов, но не дал ей права управлять индустрией спортивных ставок, которая управляется штатами.

Это один из немногих случаев, когда Генслер, покинувший пост председателя SEC, напрямую вмешивается в важные споры о регулировании криптовалют и финансов, что привлекает особое внимание рынка.

Границы между рынками прогнозов и спортивными ставками вызывают основные споры

За последние годы рынки прогнозов быстро развиваются, платформы позволяют пользователям торговать по результатам выборов, экономических данных, политических решений, международных событий и спортивных соревнований. Сторонники считают, что эти рынки по своей сути отражают вероятность наступления будущих событий, выполняют функции ценообразования и агрегирования информации, поэтому должны рассматриваться как часть финансовых рынков.

Однако оппоненты считают, что некоторые продукты очень близки к традиционным спортивным ставкам. Пользователи вкладывают деньги и получают прибыль в зависимости от результатов соревнований, что практически не отличается от азартных игр. Генслер выступает за то, чтобы, если такие продукты будут полностью регулироваться на федеральном уровне, это не ослабило бы системы регулирования азартных игр, созданную штатами за долгие годы.

На данный момент штаты с развитой индустрией азартных игр, такие как Невада и Нью-Джерси, неоднократно выражали сомнения по поводу таких платформ, полагая, что некоторые платформы прогнозов используют правовые лазейки для входа в индустрию азартных игр, которая регулируется штатами.

Kalshi и CFTC настаивают на приоритете федерального регулирования

Основной спор связан с юридической позицией платформы прогнозов Kalshi и CFTC.

Kalshi давно утверждает, что предлагаемые ею контракты на события подпадают под регулирование Закона о товарных сделках (Commodity Exchange Act), и должны контролироваться CFTC, а не штатами.

• Связанные новости: Поддержка полномочий CFTC в регулировании прогнозных рынков! Трамп: эта тема очень важна

Некоторые судебные решения ранее склонялись в пользу этой позиции, что позволило Kalshi продолжать запускать прогнозные продукты, связанные с политическими событиями, экономическими данными и спортивными соревнованиями. Поддерживающие считают, что рынки прогнозов повышают прозрачность информации, отражают коллективное мнение рынка и помогают управлять рисками и предсказывать цены.

Однако Генслер считает, что если принять такую интерпретацию, то многие азартные продукты в будущем могут быть переупакованы в финансовые контракты, обходя регулирование штатов. Он предупреждает, что это может изменить долгосрочную правовую структуру регулирования азартных игр в США, которая управляется штатами.

Ключевое решение для следующего этапа развития рынка прогнозов

За последние два года рынки прогнозов стали одними из самых заметных новых направлений в криптоиндустрии и финтехе. Особенно во время президентских выборов в США, когда на платформы поступало большое количество инвестиций, что повысило их влияние и привлекло внимание регуляторов и конгрессменов.

• Связанные новости: Палата представителей США расследует два крупнейших рынка прогнозов! Внутренние сделки, обходящие законы США для иностранных пользователей — в центре внимания

Вмешательство Генслера в этот конфликт отражает существующие разногласия в американском регуляторном сообществе относительно быстрого роста рынков прогнозов.

• Одна сторона считает, что контракты на события — это финансовые инновации, которые должны регулироваться на федеральном уровне;
• другая — что, когда продукт по своей сути приближен к азартным играм, он должен оставаться под юрисдикцией штатов.

Как суды определят границы между рынками прогнозов и азартными играми, а также насколько расширены полномочия CFTC, — это напрямую повлияет на развитие всей индустрии. Если суд поддержит позицию штатов и Генслера, операторы прогнозных рынков, возможно, придется получать лицензии на азартные игры в каждом штате; если же суд поддержит Kalshi и CFTC, это откроет большие возможности для роста рынка контрактов на события и поможет вывести его в мейнстрим финансовых систем.