Риск восприятия несоответствия: ловушки трех основных путей в крипто【капитуляции】,【сопротивлении】и【слиянии】

Прежде чем говорить о этих трех путях, давайте вспомним классический случай из традиционных финансов — инцидент с нефтяным фьючерсом, приведший к огромным убыткам китайского банка в 2020 году. В чем самая смертельная проблема инвестиций? В несоответствии восприятия риска
Проще говоря, нефть как товар — это очень рискованный дериватив, но банк Китая упаковал его как финансовый продукт с уровнем риска всего R3 (предполагаемый экстремальный убыток около 20%), и продал обычным розничным инвесторам без понимания рисков. В результате не только потеряли все вложения, но и возникла беспрецедентная ситуация с просроченными обязательствами и огромными долгами. Искажение риска со стороны институций привело к тому, что инвесторы оказались без защиты и понесли разрушительные потери
С учетом этого измерения восприятия риска, переосмысливая текущий крипторынок, можно заметить, что в будущем, чтобы выжить, возможно, придется выбрать один из двух экстремальных путей: либо абсолютное «низкое» корни, либо полное соответствие регуляциям
Первая группа — буквальное полное【капитуляции】(централизованные финтехи)
Эти люди поняли, что проще снять маску Crypto и полностью перейти под традиционное регулирование
- В будущем могут принять CRS или подключиться к фиатным брокерам, по сути — это финтех-компании, использующие блокчейн-технологии, зарабатывающие на комиссиях
- Восприятие риска: низкое. Например, структура стабильных монет, которые можно обменять 1:1 (например, CRCL или WLFI USD1), а также онлайновое управление активами, обеспеченное государственными облигациями США. Риск виден сразу, низкий риск — низкая доходность, восприятие соответствует реальности
Вторая группа — крайняя【сопротивление】(темный лес)
Чистая децентрализация, отсутствие KYC, высокая степень игры и манипуляций. Хотя это жестко, логика последовательна — играть по своим правилам и принимать проигрыш
- Восприятие риска: очень высокое. Например, случай Humanity — «хакеры» прямо « Rug » — уходят с ликвидностью, а затем на бирже искусственно манипулируют ценой деривативов, даже не скрываясь. Обычный человек воспринимает этот риск как максимальный, не станет держать крупные позиции. Вкладывать небольшие суммы — чтобы играть на разнице, за один день можно потерять 90%, а за несколько — заработать 500%. Это классическая казино-логика, высокая доходность при высоком риске
Самое опасное и вызывающее наибольшее настороженность — третья группа:【слияние】под видом соответствия или с низким риском
«Кот Шредингера» в регуляции, границы гибкие. Когда избегают ответственности, ссылаются на децентрализацию и автономию сообщества; когда речь заходит о пользовательских проблемах (вывод средств, правила), начинают выкладывать кучу правил и ограничений
- Слиянцы не имеют жестких границ традиционных финансов, не обладают свободой и прозрачностью, приватизируют прибыль, перекладывают системные риски на пользователей, а иногда и законы не могут контролировать — стоимость защиты прав очень высока
- Примеры — слишком много... Можно распознать самостоятельно, например, недавние прогнозные рынки, старые схемы, или проекты с мягким «rug», или те, кто обещает «получили страховые суммы IPO от андеррайтеров», а в итоге — полный провал
Именно поэтому в криптовалютном рынке все большее значение приобретает стратегия «маятника»: держать в основном беззалоговые спотовые BTC и стабильные монеты, немного играть на дикой стороне с «песочными» проектами
Большая часть рынка сейчас — это слияние, и главная проблема — ложное восприятие риска из-за фальшивой упаковки, которая заставляет игнорировать реальные опасности. Если что-то очевидно — это мошенничество, ловушка, — тогда лучше ставить небольшие ставки, чтобы играть на разнице, а не идти ва-банк. В крайнем случае — играть на малых суммах, чтобы вернуть приманку. В случае с слиянием — кажется, что всё безопасно, но в критический момент могут подвести или предать, отключить интернет или « Rug » — и тут уже не подготовишься
Поэтому, несмотря на то, что в крипте еще есть что-то для игры, ситуация уже достигла уровня, полного несимметричных ловушек. Неважно, какой у вас капитал — нужно бить тревогу, усиливать контроль рисков, даже самые оптимистичные должны быть осторожны и держать баланс. В будущем стоит тщательно рассматривать каждую «возможность».