🔴 Инвестиционный поток денег ставит на $27.8 млрд в длинные позиции по доллару США — самый высокий уровень с начала 2025 года.

Интересно, что аппетит рынка меняется очень быстро. От коротких позиций $25B в начале 2026 года до +$27.8 млрд длинных всего за несколько месяцев.
Это самый быстрый и сильный перенос позиций за последние 3 года.
Распространённая нарратив для объяснения этого поворота:
- Федеральная резервная система ещё не дала признаков скорого снижения ставок -> разница в ставках по доллару всё ещё привлекательна
- Экономика США превосходит Европу, Японию, Китай
- Геополитическая напряжённость, всё равно наличные остаются королём.
Это то, что упоминается в прессе, а я считаю, что настоящая движущая сила — это carry trade (процент по EUR и JPY всё ещё ниже, чем по USD), хеджирование из-за геополитических рисков, а остальное — это фонды покупают просто потому, что доллар растёт слишком быстро, без особых фундаментальных причин.