Фьючерсы
Доступ к сотням фьючерсов
CFD
Золото
Одна платформа мировых активов
Опционы
Hot
Торги опционами Vanilla в европейском стиле
Единый счет
Увеличьте эффективность вашего капитала
Демо-торговля
Введение в торговлю фьючерсами
Подготовьтесь к торговле фьючерсами
Фьючерсные события
Получайте награды в событиях
Демо-торговля
Используйте виртуальные средства для торговли без риска
Запуск
CandyDrop
Собирайте конфеты, чтобы заработать аирдропы
Launchpool
Быстрый стейкинг, заработайте потенциальные новые токены
HODLer Airdrop
Удерживайте GT и получайте огромные аирдропы бесплатно
IPO Access
Откройте полный доступ к глобальным IPO акций
Alpha Points
Торгуйте и получайте аирдропы
Фьючерсные баллы
Зарабатывайте баллы и получайте награды аирдропа
Инвестиции
Simple Earn
Зарабатывайте проценты с помощью неиспользуемых токенов
Автоинвест.
Автоинвестиции на регулярной основе.
Бивалютные инвестиции
Доход от волатильности рынка
Мягкий стейкинг
Получайте вознаграждения с помощью гибкого стейкинга
Криптозаймы
0 Fees
Заложите одну криптовалюту, чтобы занять другую
Центр кредитования
Единый центр кредитования
Рекламные акции
Промоакции
Участвуйте и получайте награды
Реферал
20 USDT
Приглашайте друзей за бонусы
Партнерская программа
Эксклюзивные комиссионные
Gate Booster
Растите влияние и получайте аирдроп
Анонсы
Обновления в реальном времени
Блог Gate
Статьи о криптоиндустрии
VIP-услуги
Огромные скидки на комиссии
Управление активами
Универсальное решение для управления активами
Институциональный
Крипто-решения для бизнеса
Разработчикам (API)
Подключение к экосистеме приложений Gate
Внебиржевые банковские переводы
Ввод и вывод фиатных денег
Брокерская программа
Щедрые механизмы скидок API
AI
Gate AI
Ваш универсальный AI-ассистент для любых задач
Gate AI Bot
Используйте Gate AI прямо в вашем социальном приложении
GateClaw
Gate Синий Лобстер — готов к использованию
Gate for AI Agent
AI-инфраструктура: Gate MCP, Skills и CLI
Gate Skills Hub
Более 10 тыс навыков
От офиса до трейдинга: единая база навыков для эффективного использования ИИ
GateRouter
Умный выбор из более чем 40 моделей ИИ, без дополнительных затрат (0%)
#我的Gate交易时刻 Акции США, появляются два основных предупредительных сигнала!
Недавно фондовый рынок США послал два сигнала, заслуживающих внимания: с одной стороны, технологические гиганты сокращают или даже отменяют выкуп акций из-за масштабных инвестиций в ИИ; с другой стороны, «Индикатор Буффета», измеряющий общую оценку рынка, достиг рекордно высокого уровня.
Тенденция обратного выкупа акций
По данным Financial Times Великобритании от 10 июня, за последние десятилетия американские компании широко занимались выкупом акций, и волна выкупа с 2016 года напрямую привела к более чем удвоению американских акций. Сейчас эта тенденция полностью изменилась. Данные Goldman Sachs показывают, что в 2026 году чистое предложение американских акций (число новых акций, выходящих на рынок, минус акции, сокращённые через выкуп или приватизацию) будет примерно равным нулю, завершив непрерывную негативную тенденцию с 2003 года.
Между тем, по мере истечения сроков блокировки для публичных компаний в этом году, предложение новых американских акций в 2027 году значительно расширится, оказывая постоянное давление на рост рынка.
Основная причина этого рыночного потрясения — комплексный переход технологических гигантов США в сферу ИИ, с полным переносом капитала. SpaceX, Anthropic и OpenAI все разрабатывают планы первичного размещения акций, а ведущие технологические гиганты Уолл-стрит запускают планы привлечения капитала на миллиарды долларов, вкладывая средства в исследования и разработки ИИ и промышленное внедрение. «Компании вкладывают огромные суммы капитала в ИИ, оставляя мало средств для выкупа акций. Многие американские технологические гиганты перешли от выкупа акций к чистым эмитентам», — заявил председатель Barclays Global Research Ajay Rajadiyaksha. Ландшафт американского фондового рынка претерпевает фундаментальные изменения.
В настоящее время энтузиазм по поводу финансирования акций достиг нового максимума. Данные Dealogic показывают, что, исключая компании с фиктивными сделками (SPAC), в этом году на биржу вышли 60 американских компаний, привлечшие почти 40 миллиардов долларов, что является рекордом с 2021 года.
Goldman Sachs дополнительно прогнозирует, что с последовательным выходом на биржу большого числа крупных компаний, общий сбор средств через IPO в США в этом году может достичь 225 миллиардов долларов, установив рекорд. Среди них SpaceX, принадлежащая Илону Маску, планирует выйти на биржу в эту пятницу с планируемым сбором до 86 миллиардов долларов.
Отток капитала! «Семь сестер» американских акций теряют более 1 триллиона долларов рыночной стоимости
По сравнению с новыми листингами, крупномасштабное размещение акций уже зарегистрированных ведущих технологических компаний оказывает более глубокое влияние на рынок и напрямую вызывает коррекцию оценки ключевых активов США. Аналитик George Pikes из Bespoke Investment Group отметил, что Alphabet, материнская компания Google, завершила на прошлой неделе размещение акций почти на 85 миллиардов долларов для поддержки бизнеса ИИ, что стало её первым чистым выпуском за 11 лет.
Совпадение, технологический гигант Meta также планирует аналогичную схему привлечения средств для активного продвижения внедрения ИИ. Масштабное финансирование продолжает истощать ликвидность рынка, вызывая явный эффект миграции капитала. С тех пор как SpaceX подала заявку на IPO, совокупная рыночная стоимость семи крупнейших американских технологических гигантов (известных как «Семь сестер») сократилась более чем на 1 триллион долларов.
Движение капитала очевидно: инвесторы продают высокодоходные технологические акции, чтобы собрать средства для новых подписок на акции. Джордан Стюарт, управляющий директор Federated Hermes Asset Management, заявил, что все гонятся за следующими «Семью сёстрами», и основные потоки капитала уходят из этих гигантов.
Руководитель отдела рынков капитала по акциям в международном инвестиционном банке сказал: «Несомненно, эти крупные IPO выведут из рынка огромную ликвидность. Такие масштабные размещения беспрецедентны и требуют огромных капиталовложений.»
Сообщается, что некоторые управляющие фондами предупреждают, что исторический опыт показывает, что интенсивное привлечение средств часто происходит на вершинах рынка: инсайдеры склонны продавать по высоким оценкам за наличные, а приток новых акций может перегрузить рынок.
Ричард Бернштейн, главный инвестиционный директор Bernstein Advisors, заявил: «Рекордный масштаб новых выпусков акций в США — классический признак пузыря на рынке. Даже с учетом инфляции общий сбор средств этих трёх гигантских IPO значительно превышает показатели 1999–2000 годов во время интернет-пузыря.»
Индикатор Буффета при «Очевидной переоценке» Помимо обратной оценки спроса и предложения, общая оценка акций США также подает сигналы тревоги. Индикатор Буффета, который сам Буффет считает «лучшей единственной мерой оценки рынка», недавно достиг нового рекордного уровня, полностью раскрывая риски переоценки рынка.
Согласно последним данным GuruFocus, Индикатор Буффета сейчас составляет около 232,5%, что резко на 13% выше минимума 30 марта. С момента начала регистрации этого индикатора в 1970 году, он никогда не достигал такого высокого уровня. На текущем уровне он находится в зоне «очевидной переоценки».
Общественная информация показывает, что Индикатор Буффета — это соотношение общей рыночной капитализации акций США (индекс Wilshire 5000) к годовому ВВП США, и является широко признанной ключевой мерой перегрева фондового рынка. Индикатор стал известен после публикации Уорреном Баффетом и долгосрочным автором журнала Fortune Кэрол Лумис статьи в Fortune в 2001 году.
Обычно, если Индикатор Буффета ниже 50%, это означает, что рынок сильно недооценен; при значениях от 75% до 90% — оценка разумная; свыше 115% — сильная переоценка. Баффет однажды сказал в 2001 году: «Когда этот показатель находится в диапазоне 70%–80%, покупка акций, скорее всего, принесет хорошие доходы. Если он приближается к 200%, как в 1999 году и в некоторые периоды 2000 года, вы играете с огнем.»
В последнее время на американском рынке появилось два тревожных сигнала: с одной стороны, технологические гиганты сокращают или даже полностью прекращают выкуп акций из-за больших инвестиций в ИИ, с другой — показатель "индикатор Баффета", оценивающий общую оценку рынка, достиг исторического максимума.
Тенденция выкупа акций меняется
По сообщению Financial Times от 10 июня, за последние десятилетия американские компании активно выкупали свои акции, а с 2016 года волна выкупа акций значительно ускорила рост рынка, увеличив его более чем в два раза, но сейчас эта тенденция полностью изменилась. Данные Goldman Sachs показывают, что в 2026 году чистое предложение акций на рынке (количество новых акций, поступающих в обращение, за вычетом сокращения через выкуп или приватизацию) практически сравняется, завершив более чем двадцатилетний период отрицательных значений, начавшийся в 2003 году.
В то же время, по мере истечения сроков блокировки акций у компаний, вышедших на биржу в этом году, в 2027 году предложение новых акций на рынке США значительно увеличится, что продолжит оказывать давление на рынок.
Ключевой причиной этого рыночного изменения является активное расширение американских технологических гигантов в области ИИ, что полностью меняет распределение капитала. SpaceX, Anthropic, OpenAI последовательно реализуют планы выхода на биржу, а ведущие технологические компании на Уолл-стрит предлагают схемы привлечения капитала на сотни миллиардов долларов, вкладывая средства в развитие ИИ и индустриальную инфраструктуру. "Компании вкладывают огромные средства в сектор искусственного интеллекта, и средств, предназначенных для выкупа акций, остается все меньше. Многие крупные технологические компании США полностью перешли от выкупа акций к их чистому выпуску", — прямо заявил глава глобальных исследований Barclays Ajay Rajadhyaksha. "Структура рынка акций в США претерпевает кардинальные изменения."
В настоящее время популярность финансирования акций на рынке США достигла нового временного рекорда. Согласно статистике поставщика данных Dealogic, за исключением компаний с пустыми чековыми счетами (SPAC), с начала этого года в США завершили IPO 60 компаний, а общий объем привлеченных средств приблизился к 40 миллиардам долларов, что является рекордом с 2021 года.
Goldman Sachs дополнительно прогнозирует, что с выходом на биржу большого количества крупных компаний, общий объем привлеченных средств в рамках IPO в США за год достигнет 225 миллиардов долларов, установив новый рекорд. Среди них — SpaceX Илона Маска, планирующая выйти на биржу в эту пятницу с планируемым сбором до 86 миллиардов долларов.
Бегство капитала! Рыночная капитализация "семерки сестер" сократилась более чем на триллион долларов
По сравнению с новыми IPO, масштабное увеличение доли акций у уже вышедших на рынок ведущих технологических компаний оказывает более глубокое влияние на рынок и напрямую вызывает коррекцию оценки ключевых активов. Аналитик Bespoke Investment Group Джордж Пикс отметил, что Google-материнская компания Alphabet на прошлой неделе завершила размещение акций на сумму около 85 миллиардов долларов для расширения бизнеса в области ИИ, что стало первым за 11 лет случаем перехода компании к чистому выпуску акций.
Не отстают и технологические гиганты Meta, которые также разрабатывают планы привлечения средств в аналогичных масштабах, активно инвестируя в развитие ИИ. Масштабное финансирование акций продолжает выводить ликвидность из рынка, вызывая заметные миграции капитала. С момента подачи заявки SpaceX на выход на биржу общая рыночная капитализация семи крупнейших технологических компаний США (так называемых "семерки сестер") сократилась более чем на 1 триллион долларов.
Очевиден поток капитала: инвесторы массово продают акции ведущих технологических компаний, чтобы вернуть средства для участия в новых IPO. Аналитик управляющей компании Federated Hermes Джордан Стюарт отметил, что все ищут следующую "семерку сестер", а капитал уходит именно с этих компаний.
Руководитель международного инвестиционного банка по рынкам акций заявил: "Несомненно, эти крупные IPO вытянут из рынка огромные объемы ликвидности. Такие масштабные размещения ранее не встречались, и объемы привлеченных средств очень велики."
Некоторые менеджеры фондов предупреждают, что исторический опыт показывает: массовое привлечение капитала на рынке часто происходит на вершине рынка: внутренние участники используют высокие оценки для распродажи своих активов, а массовое поступление новых акций создает нагрузку на рынок.
Главный инвестиционный директор консалтинговой компании Richard Bernstein, Ричард Бернштейн, заявил: "Объем новых выпусков акций на рынке достиг рекордных значений — это типичный признак появления пузыря. Даже с учетом инфляции, сумма привлеченных средств в рамках этих трех гигантских IPO значительно превышает общий объем финансирования в период интернет-бумов 1999–2000 годов."
Индикатор Баффета в состоянии "явного переоценки" Помимо изменения спроса и предложения, общая оценка рынка США также вызывает тревогу. Индикатор Баффета, который считается "лучшим единичным показателем оценки рынка", недавно обновил свой исторический максимум, полностью раскрывая риск переоценки.
По последним данным GuruFocus, показатель Баффета сейчас составляет около 232,5%, что на 13% выше минимальных значений 30 марта. Этот показатель с момента появления в 1970 году никогда не достигал таких высоких значений. На текущем уровне он считается "явно переоцененным".
Общеизвестно, что индикатор Баффета рассчитывается как отношение общей рыночной капитализации (индекс Wilshire 5000) к годовому ВВП США и является одним из ключевых показателей перегретости фондового рынка. Этот показатель стал широко известен благодаря статье, опубликованной в 2001 году в журнале Fortune, автором которой является Карол Лумис, долгосрочный автор для Fortune и поклонник Баффета.
Обычно, если показатель ниже 50%, рынок считается сильно недооцененным; при значениях от 75% до 90% — оценка считается разумной; превышение 115% — свидетельство сильной переоценки. Баффет в 2001 году заявил: "Когда этот показатель находится в диапазоне 70–80%, покупка акций, скорее всего, принесет хорошие доходы, а если он приближается к 200%, как в 1999–2000 годах, — это игра с огнем."