11 июня, по данным CNBC, в целом на Уолл-стрит считают, что рынок акций способен поглотить дополнительное предложение акций, связанное с IPO SpaceX, но инвесторы все еще опасаются колебаний, вызванных последующими крупными IPO и раундами финансирования, связанными с ИИ. Данные Gavekal Research показывают, что за 12 месяцев до сентября 2025 года компании из индекса S&P 500 выпустят примерно 1,7 триллиона долларов акций, что примерно равно 140 миллиардам долларов в месяц. Эта организация считает, что предполагаемый сбор средств SpaceX в размере 75 миллиардов долларов — это чуть больше двух недель дивидендных выплат акционерам. С точки зрения общего масштаба американского фондового рынка, эти выпуски акций «удивительно легко поглощаются», поэтому отток ликвидности, скорее всего, краткосрочно негативно скажется на показателях американских акций.

Это касается не только SpaceX, компании такие как Anthropic, OpenAI и Alphabet также ищут финансирование на открытом рынке. В совокупности четыре компании планируют привлечь около 380 миллиардов долларов, что примерно равно объему выпуска за два месяца. Однако сам IPO обычно сопровождается высокой волатильностью. Обзор Truist Wealth за последние 15 лет, включающий 30 крупных IPO, показывает, что акции новых компаний обычно падают в течение первого года после выхода и переживают значительные откаты, при этом медианный спад через год составляет 9%, а максимальный откат за первый год достигает 54%. IPO SpaceX также может вызвать внутреннюю ротацию в технологическом секторе, когда инвесторы начнут продавать уже успешные акции, чтобы финансировать новые. На этой неделе на рынке уже появились подобные признаки: инвесторы переключаются с высоко доходных акций чипов на защитные сектора, такие как потребительские товары первой необходимости.

Кроме того, изменения в правилах NASDAQ могут усилить волатильность. При включении SpaceX в индекс NASDAQ 100, его вес не будет рассчитываться только исходя из 750 миллиардов долларов свободно обращающихся акций, а с использованием коэффициента 3, что соответствует рыночной капитализации в 2250 миллиардов долларов. Это означает, что колебания цен после IPO могут быть усилены за счет пассивных инвестиций. Участие розничных инвесторов в IPO SpaceX достигло беспрецедентных масштабов. Главный стратег рынка компании Freedom Capital Markets Джей Вудс заявил, что опасается, что это может привести к негативному опыту для многих, и отметил, что SpaceX «не является лотереей», а долгосрочной инвестицией, требующей времени для реализации оценки. #美国5月CPI创三年新高