Голос ФРС: Индекс потребительских цен закладывает предпосылки для перехода ФРС к более жесткой политике, обсуждение политики расширяется до вопроса «следует ли снова рассматривать повышение ставок»

Международные новости Марса, 10 июня, журналист Ник Тимираос из «Уолл-стрит Джорнал», известный как «голос ФРС», написал, что отчет по индексу потребительских цен за май не дает ясных ответов на путь политики Федеральной резервной системы. Основная инфляция хоть и проявляется умеренной, но это улучшение за один месяц было затмено более высокими общими показателями инфляции и более активным спросом — для приостановки повышения ставок нужны последовательные данные о снижении, а не только один яркий показатель этого месяца. Более важно, что сила, поднимающая цены, изменила свой характер: это уже не просто вопрос тарифов, а энергетические шоки, потребность в капитальных расходах, вызванная бумом в области искусственного интеллекта, и эффект богатства, — три фактора в совокупности позволяют компаниям продолжать перекладывать издержки на потребителей. Такой сложный комплекс давления гораздо труднее игнорировать, чем тарифные шоки.

Глядя на первую заседание под руководством нового председателя ФРС Воша на следующей неделе, Тимираос считает, что отчет по индексу CPI за май сохранил недавний ястребиный поворот ФРС, хотя и не заставил ее стать более ястребиной сегодня, но диапазон дискуссий по политике уже расширился с «поддержания более длительного уровня ставок» до «возможности повторного повышения». Эта перспектива казалась совершенно немыслимой в начале года, когда рынок еще закладывал снижение ставок. Терпение ФРС значительно выросло, и односторонние умеренные данные за месяц недостаточны для изменения курса.