Вышедшие за ожидания данные по занятости вне сельского хозяйства + война на Ближнем Востоке: доходность 10-летних государственных облигаций Японии превысила 2,7%, ФРС вынуждена делать ставку на повышение процентных ставок

Америка в мае резко увеличила число внеплановых рабочих мест на 172 тысячи, значительно превысив ожидания рынка, а на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке и роста цен на нефть, полностью зажгла ставки рынка на возможное возобновление повышения ставок Федеральной резервной системой (ФРС) в этом году. Доходность десятилетних государственных облигаций Японии в понедельник последовала за ростом американских облигаций, временно превысив уровень 2,7%.
(Предыстория: Трамп: надеюсь снизить ставки, но «оставляю это на усмотрение Уолл-стрит»! Инфляция 3,8%, внеплановые рабочие места удвоились, 96% ожидают повышения ставок к концу года)
(Дополнительный фон: доктор апокалипсиса Рубини: очень вероятно, что Трамп «усилит иранскую войну»! Обратная волна инфляции может вынудить ФРС и Европейский центральный банк повысить ставки)

Содержание статьи

Переключить

• Бурный рост занятости на 172 тысячи, ожидания повышения ставок ФРС полностью усилились
• Бои на Ближнем Востоке поднимают цены на нефть, инфляционные ожидания усугубляются
• Японские облигации следуют за ростом американских, Банк Японии может повысить ставки в этом месяце

Отчет по внеплановым рабочим местам в США в мае полностью превзошел ожидания, а на фоне недавних ракетных обстрелов Израиля Ираном и быстрого обострения ситуации на Ближнем Востоке, двойное воздействие привело к падению глобальных облигационных рынков. Доходность десятилетних японских облигаций в понедельник (8 июня) последовала за ростом американских, временно достигнув 2,715%, что стало максимумом за более чем неделю.

Бурный рост занятости на 172 тысячи, ожидания повышения ставок ФРС полностью усилились

Бюро статистики труда США (BLS) в прошлую пятницу опубликовало данные, согласно которым, число внеплановых рабочих мест в мае выросло на 172 тысячи, значительно превысив ожидания экономистов в 85 тысяч, а уровень безработицы остался на уровне 4,3%. Эти данные стали первым отчетом о внеплановых рабочих местах после назначения нового председателя ФРС Кевина Уорша, и рынок интерпретировал их как свидетельство продолжения перегрева рынка труда, что достаточно для поддержки дальнейших ужесточений монетарной политики ФРС.

После публикации данных доходность американских облигаций всех сроков выросла. Согласно отчету «Уолл-стрит Джорнал», наиболее чувствительная к ожиданиям политики ФРС доходность двухлетних облигаций поднялась до 4,160%, достигнув годового максимума. Главный американский экономист Goldman Sachs Дэвид Мерик заявил, что отзывает свои прогнозы снижения ставок ФРС в этом году, поскольку устойчивость рынка труда полностью исключает возможность снижения ставок.

Бои на Ближнем Востоке поднимают цены на нефть, инфляционные ожидания усугубляются

Помимо давления на повышение ставок, вызванного данными по занятости, геополитическая ситуация добавляет новые переменные в прогнозы инфляции. В последнее время Иран запустил несколько ракет в Израиль в качестве предупреждения за военные действия Израиля в Ливане, что подняло международные цены на нефть и усилило опасения по поводу сбоев в цепочках поставок.

Рост настроений на защиту и повышение цен на энергоносители дополнительно усилили ожидания рынка о повышении ставок ФРС в этом году. Согласно отчету Seeking Alpha, рынок фьючерсов на ставки уже повысил вероятность повышения ставок ФРС до очень высокого уровня, полностью перевернув ожидания рынка в начале года о снижении ставок.

Японские облигации следуют за ростом американских, Банк Японии может повысить ставки в этом месяце

На фоне массовых распродаж американских облигаций, доходность японских десятилетних облигаций в понедельник выросла на 5 базисных пунктов до 2,715%, достигнув максимума за более чем неделю. Аналитики отмечают, что сужение японско-американской доходности и глобальное давление инфляции способствуют росту доходности японских долгосрочных облигаций.

Кроме того, рынок широко ожидает, что Банк Японии (BOJ) в конце этого месяца вновь повысит ставки, чтобы справиться с продолжающимся инфляционным давлением, вызванным ростом цен на энергоносители. Последние данные показывают, что ВВП Японии за первый квартал вырос на 0,5% в квартальном выражении, ускорившись с 0,2% предыдущего квартала, а торговый баланс за апрель оказался лучше ожиданий, экспорт продолжает расти быстрее импорта, что дает BOJ дополнительные основания для дальнейшего ужесточения монетарной политики.

Рынок внимательно следит за данными по инфляции CPI в США на этой неделе и комментариями представителей ФРС, чтобы определить конкретные сроки и масштабы повышения ставок.