#非农数据超预期加息预期升温

Этот резкий спад на рынке является концентрированным проявлением структурного дисбаланса на корейском рынке акций. Почти три четверти роста индекса KOSPI обусловлено компаниями Samsung и SK Hynix, доля которых в индексе достигает 54%, что делает их единственным каналом для глобальных капиталов, ставящих на AI-вычислительные мощности. За последнюю неделю иностранные инвесторы продали корейских акций на сумму более 10 миллиардов долларов, и эта тенденция проявилась еще в конце мая, когда из-за достижения лимита по позициям в одной акции фонды, такие как GAM Investment, были вынуждены сократить свои позиции в Samsung и Hynix.
Ключевая особенность — стойкость кредитного плеча. Несмотря на то, что депозитные средства брокеров (кэш-буферы) с 12 по 22 мая снизились с 137 триллионов вон до 121 триллиона вон, баланс маржи 29 мая достиг рекордных 38 триллионов вон. Это свидетельствует о том, что розничные инвесторы на высоких уровнях индекса не снижали кредитное плечо активно, а, наоборот, полагались на меньшие наличные средства для поддержки большего риска, что сделало рыночную структуру крайне уязвимой. Когда одновременные оттоки иностранных инвесторов и фиксация прибыли в полупроводниковом секторе совпали с усилением продаж за счет высокого кредитного плеча, это вызвало системный сбой.
8 июня, сегодня, рынок акций Южной Кореи продолжил снижение, начавшись с открытия и упав более чем на 8%, после чего был приостановлен торг. Сообщается, что Корейская фондовая биржа в понедельник провела экстренное совещание для оценки ситуации с усилением волатильности и обсуждения мер по обеспечению стабильной работы рынка.
Данные показывают, что, когда индекс Kospi достиг исторического максимума на прошлой неделе, иностранные инвесторы продолжали выводить средства, за последнюю неделю чистый объем продаж акций Kospi превысил 10 миллиардов долларов. Эти продажи также оказали давление на корейский вон, курс которого к доллару достиг минимальных значений с марта 2009 года.
Кроме того, данные Корейской биржи показывают, что благодаря спросу на AI-ускоренные чипы, доля Samsung Electronics и SK Hynix в общем индексе KOSPI достигла 54%, а средний дневной объем торгов в мае составлял около половины этого индекса. В этом году почти три четверти роста KOSPI пришлись на эти две компании. Когда во вторник на историческом максимуме индекс достиг новых высот, лишь 2,6% акций достигли 52-недельных максимумов, а 31% — 52-недельных минимумов.
Удивительный рост стимулировал рост кредитного плеча у розничных инвесторов. $BTC