все, что нужно проверить в начале недели, чтобы понять, почему движутся акции, крипто и товары:

почти каждое движение в акциях, крипто, золоте, недвижимости сводится к одному числу: ставке ФРС.
инфляция + рабочие места → указывают ФРС, что делать с ставками → ставки определяют цену буквально всего остального.
почему?
> заимствование становится дорогим → компании инвестируют меньше, люди тратят меньше.
> государственная облигация с доходностью 4-5% «безрисковая» конкурирует с акциями и крипто. деньги уходят из рискованных активов в безопасные.
> будущая прибыль дисконтируется сильнее → текущая стоимость падает. это особенно ударяет по технологиям и крипто, потому что их вся ценность в будущем.
так что главный вопрос каждую понедельник: снижает, повышает или держит ставка ФРС?
рынок не реагирует на число. он реагирует на разницу между числом и тем, что ожидали все. 3% инфляции — хорошая новость, если все ожидали 3,5%, и плохая, если ожидали 2,5%.
что проверить:
1/ ставка по федеральным фондам
> между заседаниями ставка заморожена, что движет рынки ежедневно — ожидания.
> cme fedwatch — главный инструмент: показывает, что уже заложено в цену (снижение с вероятностью 95% = ничего не происходит). следите за изменениями из недели в неделю:
2/ инфляция
жаркая инфляция = без снижения ставок. охлаждение = у ФРС больше свободы. падающая инфляция = хорошо для рисков.
> cpi: основной показатель, ежемесячно. читайте ядро (без продуктов питания и энергии) и фактическое против прогноза. горячее = плохо, прохладное = хорошо. →
> core pce: показатель, на который ориентируется ФРС (цель: 2%). важнее, чем cpi. →
3/ рабочие места
> nfp: внесельские платежи, чистое число рабочих мест, первый пятница месяца. читайте число рабочих мест против прогноза, уровень безработицы и зарплаты (горячие зарплаты = застрявшая инфляция = сложная ситуация для ФРС). →
> заявки на пособие по безработице: еженедельный (четверг) показатель. стабильный рост = рынок труда замедляется до публикации nfp. →
> adp: частные платежи за 2 дня до nfp. приблизительный обзор, плохо отслеживает реальное число. →
4/ рост и активность
> ВВП: самый широкий показатель, квартальный. два отрицательных квартала — неофициальная рецессия. →
> розничные продажи: потребитель — двигатель экономики. рост = экономика держится, спад = замедление. →
> настроение по данным университета Мичиган: настроение домохозяйств + ожидания инфляции (может самосбываться). →
5/ текущие цены
> доходность 10-летних облигаций США: эталонная цена денег в мире. рост — боль для технологий и крипто, падение — облегчение. следите за направлением. →
> кривая 2s10s: индикатор рецессии, когда инвертируется (отрицательная), рынок облигаций ставит на замедление. каждое инвертирование с 1976 года предшествовало рецессии. рецессия начинается, когда она раз invertируется. →
> dxy: индекс доллара, сильный доллар — тормоз для акций, товаров и крипто. слабый — попутный ветер. →
6/ товары
> нефть (wti/brent): дорогая нефть поднимает инфляцию, усложняет работу ФРС; также показатель глобального спроса.
> золото: растет на страхе, падающих реальных ставках, слабом долларе, недоверии к фиатам.
рутина понедельника:
1/ определите настроение
> доходность 10 лет: выросла или снизилась по сравнению с прошлой неделей?
> dxy: сильный или слабый?
> vix: спокойствие (<20) или стресс (>30)?
> спреды по доходности высоких облигаций: узкие или расширяются?
2/ прочитайте о ФРС
> cme fedwatch: выросли или снизились шансы на снижение на этой неделе?
> есть ли заседание FOMC, протоколы или важные выступления на этой неделе?
3/ просмотрите данные недели
> откройте экономический календарь, фильтруйте по высокому влиянию (США), отметьте публикации: cpi, pce, nfp, заявки на пособие, ism, розничные продажи.
> для каждого: каков прогноз?
4/ проверьте границы
> нефть (wti/brent), золото, медь: направление?
> крипто: страх и жадность + потоки ETF по биткоину