Я использовал это год, чтобы понять горькую правду о платеже Agent.

пусто

Автор: Jessy

Перевод: Jiahuan, ChainCatcher

За последний год я сосредоточился на создании инфраструктуры для экономики Agent, общаясь с командами стартапов, продвигающих бизнес Agent, такими как Stripe, Visa, Coinbase, Google и десятки других. Я проанализировал всю индустрию, выпустил продукты и пытался найти рыночное соответствие.

В настоящее время реального спроса нет, и стартапы, входя в эту область, сталкиваются с множеством структурных проблем.

В прошлом месяце Stripe на конференции Sessions выпустил 288 новых продуктов, при этом посещаемость документации по Agent достигла почти 40% от общего числа просмотров документации. Их рынок Agent насчитывает более 1000 активных торговых точек. Однако на конференции Sessions число зарегистрированных Agent, совершающих транзакции, было всего в несколько единиц.

Visa отметил, что их токен для платежей Agent (связанный с Agent, используемый для платежей от имени пользователя) в настоящее время требует 3–9 месяцев одобрения KYC, и фактически для получения статуса необходимо иметь минимум 250 миллионов долларов дохода. Сегодня только компании уровня Amazon и Walmart могут пройти такую проверку.

Coinbase сообщил, что по состоянию на апрель на протоколе x402 насчитывается 69 тысяч активных Agent и 165 миллионов транзакций. Однако независимый анализ на блокчейне показывает, что фактический ежедневный объем транзакций составляет около 17 тысяч долларов, из которых примерно половина — тестовые транзакции (по данным CoinDesk, март 2026 года).

Agent для торговых точек

Мы создали shop.fast.xyz, чтобы напрямую проверить реальные применения коммерции по типу агентского посредничества. Там есть реальные продукты, торговые точки и транзакции.

Для большинства категорий товаров пользовательский опыт AI-покупок в настоящее время полностью уступает традиционной электронной коммерции. Когда вы покупаете одежду, электронику или мебель, вы хотите видеть изображения, просматривать разные варианты и делать горизонтальный сравнительный анализ.

Диалоговая форма чат-бота скорее является шагом назад. Вы фактически заменяете богатый визуальный интерфейс простым текстовым диалогом, а по сути человек — визуальный покупатель.

Agent показывает отличные результаты там, где мы изначально думали, что будет сложно. Он способен понять потребности пользователя и правильно обрабатывать такие команды, как "что-то подобное, но дешевле". В этом помогает модель.

Но он не может заменить опыт просмотра десяти товаров одновременно и выбора одного из них. Можно усилить чат-интерфейс с помощью каруселей и интерактивных элементов, но в итоге вы просто создаете внутри чата фронтенд для электронной коммерции. Для визуально ориентированного сравнения цен и покупок мы еще не нашли убедительных причин, почему чат лучше нативного интерфейса.

Мы увидели реальные потребности торговых точек, но это защитные потребности.

Торговцы хотят, чтобы их магазины можно было искать через Agent. Это не потому, что сейчас клиенты покупают через Agent, а потому, что они боятся, что если это станет основным каналом, их бизнес устареет.

Это стратегия "оптимизации движка Agent (AEO)", но пока это лишь дополнение, а не необходимость. Торговцы готовятся к волне, которая еще не наступила.

Диалоговая коммерция действительно может повысить качество опыта в некоторых сценариях: когда пользователь уже точно знает, что хочет, и совершает покупки с низкими затратами на решение. Самый яркий пример — заказ еды на вынос. Огромный рынок, высокая частота покупок, быстрое принятие решений ("Помоги мне заказать у того же ресторана, что в прошлый раз — тайский жареный рис"). В таких случаях у Agent есть шансы.

Но крупные службы доставки не предоставляют API. Единственный способ — "использование компьютера": заставить AI управлять приложением так же, как человек, с помощью визуальной навигации. Этот подход медленный, хрупкий, и для заказа обеда за 15 долларов он просто невыгоден.

Еще один возможный прорыв — это очень сложный UI некоторых магазинов, вызывающий сильное раздражение: многоуровневые скидки, промокоды, программы лояльности и запутанные процессы оформления заказа.

Agent, который понимает, как "использовать мои купоны, списывать мои бонусные баллы, искать самый дешевый способ доставки, управлять на моем родном языке", может упростить эти крайне неудобные процессы. Это особенно важно для пожилых пользователей, тех, кто покупает в иностранных магазинах, или для очень узкоспециализированных сценариев.

Оба эти направления требуют масштабных каналов распространения для потребителей (B2C). Вы конкурируете за вход в пользовательский интерфейс с DoorDash (самая крупная служба доставки в США, доля рынка 56%) и Amazon.

Масштабное распространение среди потребителей — преимущество гигантов. Поставки по типу агентского посредничества уже готовы со стороны предложения, но спрос ограничен пользовательским опытом и каналами распространения. Создание инфраструктуры не решит эти две проблемы.

Agent для API

Мы обсудили с десятками разработчиков их реальные потребности в платежах. Почти все сходятся: сейчас использование Agent для API — это регулярная практика, включающая вычисления, выводы и источники данных. У разработчиков уже есть подписки, архивированные API-ключи и договоренности с основными поставщиками.

Типичный аргумент в пользу стабильных монет: на Stripe минимальные издержки при обработке кредитных карт — около 2.9% плюс 30 центов за транзакцию, что делает невыгодным вызовы API стоимостью менее одного доллара. Но для текущего низкочастотного объема транзакций предоплаченный баланс решает проблему. Разработчики пополняют счет заранее — и все работает.

Глубже проблема — это рынок поставщиков. Большинство крупных SaaS-компаний не хотят предоставлять API с точностью до нескольких центов за раз. Их бизнес-модель — долгосрочные корпоративные контракты. Компании, зависящие от крупных обязательств, сопротивляются ценовым механизмам, позволяющим обходить их существующие модели.

Машинный бизнес по сути — это длиннохвостый рынок, включающий мелкие сервисы, нишевые источники данных, индивидуальных разработчиков и MCP-серверы. Протоколы MPP и x402 отлично подходят для этого сегмента.

Но по определению это рынок для продвинутых пользователей с особыми требованиями, и исторически разработчики — одна из групп с наименьшей готовностью платить.

Когда запускался Stripe Projects, он сотрудничал с 32 партнерами-поставщиками, такими как Vercel, Supabase, Cloudflare, Twilio и другие, охватывая большинство инструментов для разработки и развертывания программного обеспечения, доступных через существующие системы биллинга. Верхние уровни технологического стека разработчика уже покрыты.

Возможности новых платежных каналов лежат во всех областях, кроме этих 30 сервисов: возможности есть, но их масштаб по сути гораздо меньше, чем кажется по ярким цифрам.

Та же закономерность применима и к получению контента. Agent уже собирает и резюмирует статьи, а издатели начинают сопротивляться.

Но когда массовое монетизирование контента станет реальностью, оно реализуется через CDN-провайдеров, уже присутствующих между издателями и интернетом (Cloudflare уже запустил инструменты AI для аудита), или через масштабные лицензионные соглашения между издателями и AI-лабораториями.

Эти инфраструктурные возможности в конечном итоге перейдут к гигантам, уже обладающим каналами распространения.

Agent для Agent

Бизнес-модель Agent для Agent — это долгосрочная перспектива, которая пока что существует только в теории, и никто не достиг значимых объемов транзакций. Стартапы решают ключевые задачи: обнаружение Agent, установление доверия, переговоры по условиям и разрешение споров.

Когда эта структура транзакций действительно реализуется, она будет кардинально отличаться от существующих платежных систем. В сделках не будет человеческих участников. Задержки — в миллисекундах. От нескольких центов до миллионов долларов — все движется в рамках одного процесса.

Также появится механизм многосторонского расчетов, что полностью противоречит двусторонней модели текущих платежных систем. Когда это произойдет, мы уверены, что это случится быстро и масштабно.

Это долгосрочная ставка на инфраструктуру для расчетов, и она реально существует. Но "реальная долгосрочная ставка" и "текущий рынок" — разные вещи.

Несколько месяцев мы продвигали этот рынок и за последние годы создали полноценную инфраструктуру. Благодаря нашей распределенной сети теоретически можно масштабировать до более чем 1 миллиарда TPS, задержка — менее 50 миллисекунд, средняя согласованность — 10 миллисекунд. Но мы должны учитывать текущие реалии рынка.

Agent для финансов

Это, пожалуй, единственная категория, в которой уже есть существующий спрос. Клиентская база есть, и они готовы платить. Сейчас управляющие фондами, финансовые команды и пользователи DeFi платят за финансовые инструменты. Внедрение AI в существующие рабочие процессы — естественный этап развития продукта.

Финансы Agent также создают совершенно новые модели поведения. Агент, способный в реальном времени самостоятельно мониторить и ребалансировать сотни позиций, — это нечто, что человек не сможет повторить вручную. Это не просто автоматизация, а существенное повышение возможностей.

Проблема — в конкурентной среде. Финансовая индустрия строго регулируется и сильно зависит от существующих деловых связей. Старые организации имеют лицензии, соответствующую инфраструктуру и клиентские базы. Стартапы могут найти нишу в менее регулируемых сферах (например, DeFi), в областях, где крупные игроки медлительны, или там, где AI может создавать возможности, недоступные гигантам.

Но по сравнению с остальными тремя категориями, конкуренция здесь более благоприятна для зрелых компаний, поскольку добавление AI к существующим продуктам и клиентам — гораздо проще, чем их создание с нуля.

Главный вопрос

Почему же все еще строят эти системы? Есть две причины.

Во-первых, мотивация. Гиганты индустрии имеют достаточный денежный поток, чтобы делать ставки на будущее, которое может проявиться через несколько лет. Для них ранний вход — это всего лишь незначительная ошибка, а задержка на год — катастрофа. Поэтому они строят.

Во-вторых, когнитивные слепоты. Когда ваш основной бизнес — платежи, каждая проблема кажется платежной. Agent-экономика требует платежного слоя, и его строят.

Но платеж — лишь часть более широкой задачи. Настоящая сложность — это координация работы Agent и человека, проверка результатов и расчет за них. Платежи — лишь часть расчетов. Расчеты — часть координации. А координация — это главный большой рынок.

Масштабная координация естественно порождает необходимость в расчетных механизмах. Платежи — это лишь один из инструментов в этой симфонии, а не вся симфония. Компании, решающие вопросы координации, поглотят платежные бизнесы, а не наоборот.

Большинство старых компаний ведут оборонительные стратегии, чтобы подготовиться к будущим сценариям массовых транзакций машин. У них есть неограниченные ресурсы и временные рамки не важны.

Но у стартапов такой роскоши нет. Мы должны искать истинное место рынка и не ждать, пока волна накроет нас.

Год построений привел нас к неожиданному выводу. Там есть реальный рынок, который растет быстро и еще не полностью обслужен. Он выходит за рамки этих четырех категорий, которые мы описали.