Американский спотовый ETF по BTC с 15 мая подряд испытывает чистый отток за 13 торговых дней, за 13 дней всего $4.33 млрд, за 20-дневный период общий отток составил $5.42 млрд

Все скользящие окна по 7, 10 и 20 дней показывают рекордные показатели по оттоку, это самое тяжелое снятие ETF средств за все время
Strategy держит 843706 BTC, текущие нереализованные убытки около $10 млрд, за 6 лет покупка принесла убыток примерно 17%. За тот же период индекс S&P 500 вырос на 116%
Ответ Saylor: это капиталоволна, а не ущерб, деньги перераспределяются в сторону инфраструктуры ИИ
Я считаю, что он прав, но это не то, что он хочет, чтобы вы поняли
Капиталоволна — это не $BTC без проблем, а то, что BTC в этой гонке уступил более привлекательной истории
За последние 6 месяцев расходы на ИИ составили около $400 млрд, к 2026 году бюджеты американских технологических гигантов превысят $600 млрд, эти деньги не пойдут одновременно в крипту
Активы институциональных инвесторов не бесконечно расширяются, они — нулевая сумма, то, что уходит в ИИ, — это то, что BTC не получил
Глубже стоит вопрос: когда ETF на BTC был одобрен, рыночная нарратив была о входе институционалов, долгосрочных позициях, цифровом золоте. Но 13-дневный чистый отток показывает, что часть так называемых институциональных позиций — это трендовые деньги. Рост — покупка, падение — продажа, по сути, поведение, схожее с розничными инвесторами, только масштаб больше и разрушительнее
Чтобы нарратив о цифровом золоте был оправдан, нужно долгосрочное удержание через циклы. Сейчас же видно, что за ETF стоит спекулятивный капитал
Saylor теряет $10 млрд, но продолжает говорить о капиталоволне
Я не отрицаю его долгосрочную логику, но есть одна истина: за те же деньги за 6 лет можно было купить S&P 500, который вырос на 116%, а BTC — потерял 17%
В сложных системах нарратив может длиться долго, но реальность рано или поздно выравнивается по цене
Этот момент может стать точкой разворота или продолжением падения
Ждем сигналов, а не веры 🫡
DYOR, не является инвестиционной рекомендацией
#BTC #ETF #Strategy #ETF многодневный чистый отток