Агентство платит за год наблюдения: холодная реальность за горячим нарративом

Название оригинала: год внутри агентских платежей: неприятная правда

Автор оригинала:律动BlockBeats

Источник оригинала:

Репост: Mars Finance

Редакторский комментарий: Эта статья предлагает относительно спокойную точку зрения строителя: за последний год агентские платежи стали популярной нарративой в пересечении AI, платежей и криптовалют. Компании такие как Stripe, Visa, Coinbase, Google и десятки стартапов, развивающих агентский бизнес, вкладываются в это направление. Концепции стабильных монет, микроплатежей, x402, расчетов между машинами, агентской электронной коммерции также набирают обороты. Но автор, приступив к созданию продуктов, взаимодействию с торговцами и разработчиками, обнаружил, что реальные потребности еще не появились в большом масштабе.

Статья разбирает несколько типичных сценариев: покупка с помощью агентских систем в большинстве категорий не превосходит традиционную электронную коммерцию, потому что пользователи все равно хотят видеть картинки, сравнивать и просматривать; API платежей для машинных платежей кажется подходящим для микроплатежей со стабильными монетами, но большинство разработчиков уже решают эти задачи через подписки, пополнение баланса и существующие системы биллинга; платежи между агентами — долгосрочная перспектива, но сейчас это только ранняя стадия, отсутствует реальный объем транзакций.

Относительно, финансовые услуги для агентов — одна из немногих востребованных областей. Фонды, команды по управлению капиталом и пользователи DeFi уже платят за финансовые инструменты, AI может обеспечить мониторинг в реальном времени, автоматическую ребалансировку и другие практические возможности. Но этот рынок также более благоприятен для традиционных институтов с лицензиями, соблюдением нормативов и клиентской базой.

Автор в конце приходит к выводу: настоящая нехватка в агентской экономике — не просто платежный слой, а более сложные механизмы координации — как заставить агентов и людей сотрудничать, подтверждать выполнение задач и рассчитываться за результаты. Платежи — лишь часть этого. Для гигантов — это проактивное стратегическое позиционирование; для стартапов — важно найти уже существующий рынок.

Ниже — оригинальный текст:

За последний год я занимался созданием инфраструктуры для агентской экономики, общался с командами Stripe, Visa, Coinbase, Google и десятками стартапов, развивающих агентский бизнес. Я систематизировал эту область, запускал продукты и пытался найти настоящий рынок.

Но реальность такова: реальные потребности еще не появились. Для стартапов, желающих войти в эту сферу, здесь есть много структурных проблем.

В прошлом месяце Stripe на конференции Sessions выпустил 288 новых продуктов, документация по агентским функциям уже почти составляет 40% всех прочитанных документов. Их агентский бизнес уже подключил более 1000 торговцев. Но на самом мероприятии, только несколько агентов зарегистрировались и завершили сделки.

Visa упомянула, что их агентский токен сейчас требует 3–9 месяцев KYC-одобрения, и для доступа обычно нужно минимум 250 миллионов долларов годового дохода. Сегодня только такие крупные компании, как Amazon и Walmart, могут закрывать цепочку идентификации.

Coinbase сообщил, что к апрелю на x402 было 69 тысяч активных агентов и 165 миллионов транзакций. Но независимый анализ показывает, что реальный дневной объем — около 1,7 тысяч долларов, из которых примерно половина — тестовые транзакции (CoinDesk, март 2026).

Что мы узнали при создании shop.fast.xyz

Агентство для торговцев, то есть агентский бизнес

Мы создали shop.fast.xyz, чтобы проверить агентский бизнес на практике. Реальные товары, реальные торговцы, реальные транзакции.

Но для большинства категорий товаров текущий AI-шопинг явно уступает традиционной электронной коммерции. Покупая одежду, электронику или мебель, пользователи хотят видеть картинки, просматривать варианты и сравнивать их. Диалог с чат-ботом — это скорее деградация: вместо богатого визуального интерфейса вы получаете цепочку текстовых сообщений. Человеческий шопинг — это прежде всего зрительный процесс.

Агент в том виде, в каком мы думали, что это самое сложное, показывает хорошие результаты. Он понимает, что хочет пользователь, и хорошо справляется с запросами типа «что-то похожее, но дешевле». Модельный уровень работает. Но он не может заменить опыт «посмотреть десять товаров и выбрать один». В чат-окне можно добавить карусели и интерактивные демонстрации товаров, но тогда вы фактически воссоздаете фронтенд электронной коммерции внутри диалога. Для сценариев, где важен визуальный сравнительный анализ, у нас пока нет убедительного решения, почему оболочка чата лучше оригинального интерфейса.

Мы видим, что у торговцев есть потребность, но она скорее оборонительная. Они хотят, чтобы их магазин мог быть найден через агентские запросы, не потому что сейчас много покупателей используют агентские покупки, а потому что боятся, что если агентский канал станет основным, их обойдут. Это так называемая возможность Agentic Engine Optimization (оптимизация агентского движка), но она пока что — «есть лучше», а не «обязательно». Торговцы готовятся к грядущему потоку, который еще не наступил.

Истинное улучшение в диалоговой коммерции — в сценариях с высокой частотой покупок, низкими затратами на принятие решений и ясным пониманием, что именно нужно купить. Самый яркий пример — заказ еды. Рынок достаточно большой, частота покупок высокая, решения принимаются быстро, например: «закажи мне тайский жареный рис из того же места, что и в прошлый раз». В таких сценариях диалоговые агенты могут выиграть. Но основные платформы доставки не открывают API. Единственный путь — компьютерное использование, то есть заставить AI, как человека, визуально управлять приложением. Этот процесс медленный, хрупкий, и для обеда за 15 долларов он просто не оправдывает затрат.

Еще один шанс — это сложные онлайн-магазины, где пользователи испытывают сильную боль: много уровней скидок, купонов, бонусных баллов, запутанный процесс оформления заказа. Агент, который умеет понять «использовать купоны, списать баллы, найти самый дешевый способ доставки и выполнить все на языке пользователя», действительно может упростить уже сейчас сломанный опыт покупок. Это особенно важно для пожилых, неродных языку пользователей, при межрегиональных покупках или в очень специфических сценариях, где у пользователя есть узкоспециализированные, сложные требования.

Но оба сценария требуют мощных B2C-распределительных возможностей. Вы конкурируете с DoorDash, Amazon за входы в пользовательский канал. Масштаб распространения — сильное преимущество существующих гигантов. Агентский бизнес на стороне предложения уже подготовлен, но спрос ограничен пользовательским опытом и каналами распространения, а инфраструктурные решения не могут решить эти две проблемы.

Что мы узнали в x402 и MPP

Агентство для машинных платежей, то есть машинный бизнес

Общаясь с десятками разработчиков, мы выяснили их реальные потребности в платежах. Почти все используют API для регулярных расходов: вычислительные ресурсы, inference, источники данных. У них уже есть подписки, API-ключи, привязка аккаунтов и системы биллинга с поставщиками.

Типичный аргумент в пользу платежей со стабильными монетами — что комиссия за платежи по картам в Stripe составляет примерно 2,9% + 30 центов, что делает малые API-запросы менее выгодными. Но при низком объеме транзакций пополнение баланса решает проблему. Разработчик заранее пополняет счет — и вопрос отпадает.

Глубже стоит вопрос рынка поставщиков. Большинство крупных SaaS-компаний не хотят продавать разовые API по нескольким центовам. Их бизнес — долгосрочные корпоративные контракты. Компании, зависящие от больших обязательств, сопротивляются новым ценовым моделям.

Машинный бизнес — это по сути длинный хвост. Он обслуживает мелкие сервисы, вертикальные источники данных, независимых разработчиков, MCP-серверы. Протоколы типа MPP и x402 отлично подходят для этого сегмента. Но по определению, это рынок профессиональных пользователей, а разработчики — одна из самых неготовых к оплате групп.

Когда запускался Stripe Projects, подключили 32 партнера, включая Vercel, Supabase, Cloudflare, Twilio, — большинство ключевых сервисов для разработки и развертывания. Все это доступно через существующую систему биллинга. Технологический стек разработчика уже хорошо обслужен. Новые возможности для платежей — это все, что вне этих 30 сервисов: они реально есть, но по масштабам и рынку меньше, чем крупные нарративы.

Контент — та же логика. Агент уже собирает и резюмирует статьи, издатели начинают реагировать. Но когда монетизация контента станет массовой, она, скорее всего, реализуется через CDN-провайдеров, уже присутствующих между издателями и интернетом, например Cloudflare с их AI-ревизионными инструментами, или через массовые лицензионные соглашения между издателями и AI-лабораториями. Инфраструктурные возможности перейдут к тем, кто уже умеет распространять контент.

Что мы узнали в агентских платежах между агентами

Межагентские транзакции — долгосрочная перспектива, но сейчас почти полностью теоретическая. Пока никто не показывает значимых объемов. Самое сложное — это развитие обнаружения, доверия, условий и разрешения споров, — за этим работают стартапы.

Когда эта структура транзакций действительно сформируется, она будет очень отличаться от существующих платежных систем. Там не будет человеческих идентификаторов; задержки — менее секунды; суммы — от долей цента до миллионов долларов; потребуется мультистороннее расчетное взаимодействие, а не классическая двусторонняя модель. Когда это случится, мы уверены, что произойдет очень быстро и масштабно.

Это долгосрочный вызов для инфраструктуры специальных расчетных систем, и он — реальный. Но «реальный долгосрочный вызов» и «текущий рынок» — разные вещи. Мы тоже несколько месяцев утверждали, что этот рынок обязательно появится, и за это время построили инфраструктуру, включая распределенную сеть. Теоретически она способна обрабатывать более 1 миллиарда TPS, с задержкой менее 50 мс и временем согласования 10 мс. Но нужно учитывать текущие реалии рынка.

Что мы узнали в агентских финансах

Это, пожалуй, единственная категория, где уже есть реальный спрос. Клиенты есть, они платят. Менеджеры фондов, команды по управлению капиталом и пользователи DeFi уже сегодня тратят деньги на финансовые инструменты. Внедрение AI в существующие рабочие процессы — естественный путь развития продукта.

Агентские финансы также создают новые модели поведения. Агент, способный самостоятельно мониторить и ребалансировать сотни позиций, работает так, что человек не сможет повторить. Здесь есть реальный рост эффективности, а не только автоматизация.

Проблема — в конкуренции. Финансовая индустрия очень регулируема и зависит от существующих связей. Текущие крупные игроки обладают лицензиями, нормативной базой и клиентской базой. Стартапы могут войти в менее регулируемые области, например DeFi, или искать ниши, где крупные медлят, или где AI может дать новые возможности, которых у гигантов пока нет. Но в целом, конкуренция в этой сфере более благоприятна для уже существующих игроков, потому что добавление AI к их продуктам и клиентам — проще, чем создавать новые продукты с нуля.

Честное резюме

Почему же все продолжают этим заниматься? Есть две причины.

Первая — мотивация. Крупные компании имеют достаточно денег, чтобы делать ставку на будущее, которое может реализоваться через годы. Для них — это инвестиции с минимальными затратами, а упустить шанс — риск катастрофический. Поэтому они делают.

Вторая — когнитивный сдвиг. Когда ваш бизнес — платежи, все проблемы кажутся платежными. Агентская экономика требует платежного слоя, и все начинают его строить.

Но платежи — лишь часть более широкой задачи. Настоящая сложность — не просто обеспечить движение денег между агентами, а координировать работу агентов и людей, подтверждать выполнение задач и рассчитываться за результаты. Платежи — лишь часть расчетов. Расчеты — часть координации. А координация — это главный приз.

Масштабная координация неизбежно потребует механизмов расчетов. Платежи станут одним из инструментов, а не всей системой. Компании, решающие проблему координации, в конечном итоге включат платежи в свои решения, а не поглотят их.

Большинство гигантов сейчас строят оборону, создавая «будущее массовых машинных транзакций». Для них — это вопрос времени, потому что у них почти безграничный ресурс.

Но у стартапов такой роскоши нет. Мы должны найти рынок сейчас, в настоящем. Мы не можем ждать, пока волна накроет.

Год построения привел нас к неожиданному выводу. Там действительно есть активность, и она растет быстро, а сервисов не хватает. Этот рынок выходит за рамки четырех категорий, которые мы систематизировали.