мысли перед рынком 4 июня 26

Доходность США на кривой на 2 базисных пункта выше — вчера мы увидели локальные максимумы 4,5% и 5% для 10-летних и 30-летних соответственно, поскольку индекс SPX столкнулся с первой волной слабости в недавнем ралли. Много чего нужно разобрать сегодня. Во-первых, в азиатской торговле KOSPI и NKY оба торгуются значительно слабее, при этом Kioxia 285A торгуется на 9% ниже максимумов 83k вчера в американские часы. Softbank, как акция с высоким бета-коэффициентом, также была обрушена на 11%. SK Hynix также торгуется на 6% ниже вчерашних значений. Большая часть азиатских рынков поддерживается экосистемой памяти... так что когда они падают... ждите снизу!
Гонконгские рынки продолжают торговаться слабо по сравнению с внутренним рынком... Это битва между KWEB и KSTR. Для тех, кто ищет скидки, у KWEB определенно есть такие по оценкам. Когда это изменится — это другой вопрос.
На американском рынке за ночь наблюдалась волна слабости на уровне индекса, которая быстро перешла в широкомасштабные падения на -10% по акциям с высоким бета-коэффициентом и импульсом. Например, $LITE упал почти на 10%, также пострадала вся ядерная сфера. SaaS продолжает получать удары, весь сектор торгуется примерно на 10% слабее. Отчет о доходах CRWD был не благоприятным, трейдеры наказали его распродажей на -10%. Реакция $AVGO на отчет о доходах также была диаметрально противоположной (хотя и с хорошими фундаментальными причинами) по сравнению с предыдущими реакциями в $HPE и других. $DELL сейчас торгуется на -11%.
Является ли $AVGO «канарейкой в шахте»? — я так не думаю. $AVGO не повысил целевой показатель по выручке в 100 млрд долларов к 2027 году, что, по моему мнению, и стало причиной распродажи. Транскрипт по доходам показал очень сильную видимость спроса до 2028 года — это, на мой взгляд, положительный индикатор общего спроса — однако «мы полностью ожидаем, что у них (Google) будет некоторое разнообразие источников» — эта фраза будет более позитивной для других игроков, таких как $AVGO или MediaTek.
Сектор Neoclouds также был широко затронут с движениями примерно 5%-10%. $MRVL пострадал сильнее всего, упав на 15% от максимумов 130, достигнутых накануне. $CRWV потерял все свои прибыли от анонсов. Я ожидаю, что акции продолжат оставаться под ограничением.
Криптовалюта пострадала очень сильно, $IREN рухнул до минимумов 61k. У нас есть два аутсайдера — $BTC и $HYPE , которые смогли противостоять снижению — смогут ли они его удержать, — это другой вопрос. Почему я писал о криптовалюте? Я считаю, что криптовалюта довольно рефлексивна к краткосрочным потокам ликвидности и, следовательно, может служить хорошим индикатором движений индексов.
Очень показательно, как один день может изменить ситуацию — вчера я говорил о покупке защиты на случай необходимости. Скос пут-опционов остается довольно дешевым и доступным на данный момент. Рассмотрите возможность приобретения структур с ограниченным снижением. Спреды путов, пут-флаи остаются хорошими способами получить дешевую защиту от снижения.
Хотя я не думаю, что рынок полностью рухнет — ежедневное движение $ZEC на 50% — это знак риска в рынках — всегда лучше укрепить наличные деньги, прежде чем они понадобятся! Так вы сможете купить свои любимые акции по желаемым ценам.