#分享美股交易赢英伟达股票 Фонд Vanguard лидирует в сфере ETF, впервые превысив активы в один триллион долларов, влияние пассивных инвестиций продолжает расти

«Финансовая газета» сообщает, что ETF Vanguard, отслеживающий индекс S&P 500 (код VOO), впервые достиг активов в 1 триллион долларов, став первым в мире ETF, достигшим этого уровня. Его быстрое расширение отражает то, что значительные объемы пассивных средств ждут возможности купить акции крупных IPO этого года, таких как космическая компания SpaceX и AI-компания Anthropic.
Этот фонд в среду пересек порог в один триллион долларов, с 2022 года его объем вырос в четыре раза, при этом он обогнал аналогичный продукт от State Street — SPY, благодаря продолжающемуся росту рынка и сильному спросу инвесторов на акции AI.
Его рост отражает десятилетнюю эпоху процветания пассивных инвестиций: сверхнизкие комиссии, отслеживание американских голубых фишек с высокой доходностью, а также слабую отдачу некоторых активных фондов.
Данные показывают, что к концу апреля глобальные активы ETF достигли 21,9 триллионов долларов, что более чем в три раза превышает 6,4 триллиона долларов в начале 2020 года.
Комиссии являются ключевым фактором — VOO и IVV от BlackRock с активами по 857 миллиардов долларов имеют годовую комиссию всего 0,03%, тогда как SPY с активами 788 миллиардов долларов и комиссией 0,0945% скоро превзойдет их, что произойдет к февралю 2025 года.
Более важным является потенциальный спрос пассивных средств на новые акции: в этом году ожидается три крупные IPO, SpaceX планирует привлечь около 75 миллиардов долларов при оценке примерно в 1,75 триллиона долларов, IPO Anthropic может превысить 1 триллион долларов, а недавно оценка OpenAI составила около 852 миллиарда долларов, и компания готовится к выходу на биржу.
Поскольку фонды, отслеживающие индексы, автоматически покупают компоненты по их весам, быстрое включение этих компаний в основные индексы после IPO может привести к значительным правилам покупок.
Между тем, индексные провайдеры продвигают правило «быстрого включения»: на прошлой неделе компания S&P завершила консультацию, и если оно будет одобрено, период ожидания для новых компаний, входящих в индекс S&P 500, сократится с 12 до 6 месяцев, что может стимулировать миллиарды долларов покупок. Преодоление VOO отметки в один триллион долларов показывает, что пассивные инвестиции уже стали важной силой на рынке капитала США.
Низкие комиссии ETF снижают барьеры для инвесторов в американские акции, но также способствуют дальнейшей концентрации средств в основных индексах и ведущих компонентах. В будущем, если крупные AI и технологические компании выйдут на рынок и войдут в основные индексы, правила распределения пассивных средств могут еще больше увеличить рыночную долю крупных технологических компаний, а также усилить зависимость рынка от потоков индексных фондов. $VOO