"Медь растет быстрее золота," хотя оба все еще поддерживаются расширяющейся глобальной ликвидной средой.

Анализируя данные, когда медь резко поднимается и входит в позднюю фазу эйфории цикла (2016-2018, 2020-2022, 2025-2026), #золото обычно не следует за этим сразу; вместо этого оно входит в продолжительную фазу распределения/бокового движения.
С межрыночной точки зрения, это вполне логично.
Медь только что прорвала исторические максимумы, а запасы меди на #LME, #COMEX и #SHFE находятся на очень низком уровне.
Многие институты начали говорить о новом "Суперцикле меди".
Тем временем, золото выросло почти на 200% с минимума 2022 года, центральные банки продолжают активно покупать золото, и золото #ETF начали возвращаться.
- Однако спекулятивные позиции по золоту сейчас гораздо более распространены, чем в 2023 году.
Если мировая экономика не сразу войдет в рецессию, а ликвидность продолжит расширяться,
→ Медь может войти в фазу превосходства над золотом в ближайшие 12-24 месяца.
Именно поэтому многие макрофонды сейчас занимают позицию "Длинная медь / Нейтральное золото" вместо "Длинное золото / Краткое по активам роста", как в период 2023-2025 годов.