MHuy_HCCVenture

Импульс регрессии возвращается в Bitcoin, но является ли это признаком истощения?
Индекс возврата к среднему значительно восстановился после минимумов начала года и теперь снова находится на уровне около 42,5 процента, что указывает на постепенный выход Bitcoin из состояния сильного дисконта.
Исторически зоны низких значений индекса возврата к среднему часто формируются, когда рынок находится под значительным коррекционным давлением, тогда как возвращение индикатора в нейтральные зоны обычно сопровождает восстановление оценки.
Примечательно, что индикатор ещё не вошёл в экстремально высокие зо

Для ясности: я собрал данные о глобальной правоприменительной и регуляторной активности в отношении криптовалют, которые заслуживают внимания в связи с возвращением CFTC в гонку за регулирование цифровых активов.
С 2024 года в других странах наблюдается спад активности: было предпринято 33 действия. Однако сейчас криптовалюты вновь вызывают интерес в связи с формированием нового поколения регулирования активов.
Если раньше деятельность в США в основном определялась SEC, то теперь CFTC играет более заметную роль: согласно графику, только во II квартале 2026 года CFTC предприняла 10 действий, то

CFTC постепенно становится новым центром американской системы регулирования криптовалют после отклонения закона Clarity Act.
С 2021 по 2025 год SEC доминировала в правоприменительной деятельности, связанной с криптовалютами, но теперь на долю CFTC приходится 10 из 11 мер. Это не просто изменение количества правоприменительных мер, а отражение сдвига в подходе США к классификации и регулированию цифровых активов.
С марта 2026 года SEC и CFTC совместно выпускают рекомендации о применении законодательства о ценных бумагах и Закона о товарных биржах к криптовалютам, а также создали механизм коорди

Коэффициент риска на стороне продавцов Bitcoin находится на очень низком уровне.
Коэффициент риска на стороне продавцов теперь опустился в зону низкой/очень низкой ликвидности, что указывает на относительно низкую активность фиксации прибыли и срабатывания стоп-лоссов на рынке.
Снижение объёма торгуемого предложения создаёт значительную волатильность исполнения, отражая состояние равновесия и сжатия ликвидности после фазы коррекции.
Примечательно, что исторически периоды, когда коэффициент риска на стороне продавцов оставался низким, часто предшествовали периодам значительной волатильности — м

Один из ключевых источников спроса на биткоин в 2025 году явно ослабевает.
Публичные компании, которые только в июле 2025 года приобрели до 89 000 биткоинов, за последние три месяца совершили чистые покупки всего примерно на 5 900 биткоинов.
Тем временем текущая себестоимость корпоративных резервов составляет около $80,500, что примерно на 6% выше текущей цены биткоина. Эти компании несут нереализованные убытки и, что ещё важнее, больше не покупают так агрессивно, как раньше.
После потери уровня $80,500 в начале 2026 года биткоин дважды тестировал его — в мае и 3 сентября, — и оба раза получил

ФРС начинает вливать ликвидность через казначейские векселя.
Согласно плану ФРБ Нью-Йорка, в период с 15 сентября по 14 октября ФРС, как ожидается, осуществит реинвестиционные покупки казначейских ценных бумаг примерно на $15.6 миллиарда.
На графике видно, что покупки T-Bill продолжились с 17 сентября: сначала их объем составил около $3.89 миллиарда, затем последовали покупки почти на $1.95 миллиарда.
Это не традиционное количественное смягчение (QE), но такая политика все же оказывает поддерживающее воздействие на ликвидность, поскольку ФРС реинвестирует средства в казначейские ценные бумаги.

Bitcoin сейчас застрял чуть ниже зоны «потолка».
BTC резко восстановился из диапазона $62K–65K, но сейчас консолидируется около $79K, не достигая крупной концентрированной себестоимости долгосрочного предложения на уровне примерно $84K–86K.
Это заметная зона сопротивления в ончейне: себестоимость большого объёма предложения выше текущей цены, что создаёт давление со стороны предложения по мере приближения BTC к этой области.
Текущая структура довольно ясна:
• $62K–65K: дно накопления
• ~$79K: текущая цена
• $84K–86K: предложение в зоне потолка
BTC вышел из зоны накопления, но пока ещё не верну

Долгосрочные инвесторы #Bitcoin сигнализируют о приближении крупного прорыва.
Согласно нашему исследованию, показатель цены предложения долгосрочных держателей (LTH SOPR) удерживается в районе 1,2, что схоже с предыдущими фазами, когда Bitcoin переходил в фазу повторного накопления после значительных коррекций.
Исторически, когда этот показатель опускается примерно до 1, давление со стороны долгосрочных держателей, фиксирующих прибыль, значительно ослабевает, при этом часть предложения даже продаётся ниже себестоимости.
С другой стороны, выход LTH SOPR из минимумов и начало восстановления част