Аналитик Barclays Том О’Мэлли повысил свою целевую цену $AMD с $500 до $665, сохранив рейтинг «Преимущественно покупайте»

Barclays считает, что рынок по-прежнему недооценивает, как агентный ИИ меняет спрос на серверные ЦПУ
«Соотношение ЦПУ и ГПУ сокращается, поскольку спрос на ЦПУ достигает новых уровней в быстрорастущем мире агентного ИИ», — сказал О’Мэлли. «AMD лучше всего позиционирована для получения выгоды от этого перехода.»
Агентный ИИ требует систем, которые могут координировать задачи, маршрутизировать запросы, вызывать внешние инструменты, управлять памятью и отслеживать многошаговые рабочие процессы со временем. Это означает, что нагрузка зависит от полного стека вычислений, а не только от уровня ускорителя
В этом мире ЦПУ имеют гораздо большее значение
Barclays оценивает, что рост спроса на агентный ИИ может помочь создать рынок серверных ЦПУ, приближающийся к $200B к 2030 году. AMD считается компанией, лучше всего подготовленной для захвата значительной доли этой возможности
――――――――――
Почему AMD, а не Intel
О’Мэлли также повысил целевую цену Intel, но только до $100 с $65, в то время как целевая цена AMD значительно выросла до $665
Причина в том, что Barclays считает, что у AMD лучше продукты, более широкий портфель и больше возможностей для производства
AMD больше не просто компания по производству ЦПУ. У нее есть EPYC ЦПУ, ускорители ИИ, адаптивные чипы, сетевые активы и более сильная платформа для дата-центров, что важно, поскольку инфраструктура ИИ становится платформенным рынком, а не рынком отдельных чипов
Intel все еще обладает активами, но также несет больший риск исполнения в области литейного производства, конкурентоспособности продуктов и надежности дорожной карты