Вот пример того, как альфа деградирует по мере того, как мы торгуем все менее ликвидными активами.

Это предварительная доходность альфа cross_ex_std_1w до учета комиссий.
Это стандартное отклонение объема по биржам для заданной временной метки, а затем усредненное за прошедшую неделю.
В основном, насколько хорошо согласуются биржи, также можно использовать OI, это примерно 0,86 корреляции, если заменить его на OI.
Очень ясно, что по мере торговли менее ликвидными активами с более широкими спредами, где становится все труднее и труднее монетизировать сигнал, его качество ухудшается.
Он начинается с 2 Шарпа и заканчивается на 0,3 Шарпа для топ-30 (по рыночной капитализации).
Пример эффективности альф.