Недавно меня снова спросили, откуда берутся “лишние доходы” в LST/повторном залоге… Позвольте объяснить прямо: это не печатание денег из воздуха. Основной доход по LST — это награды за залог (плюс возможный MEV/чаевые), если сделать из этого “документ”, который можно использовать в другом месте, — это как если бы один и тот же базовый актив использовался несколько раз; повторный залог больше похож на аренду вашей гарантии другому протоколу, который платит вам аренду/стимулы.

Риски тоже очень просты: штрафы и изъятия на базовом блокчейне, контракты/предсказатели/ликвидность самого LST, а также “новые услуги” в повторном залоге — всё это может привести к потере вместе с вами. Доход кажется накапливающимся, а риск тоже растёт… Обычно я сначала разбираюсь, кто платит деньги, кто возьмёт на себя ответственность в случае проблем, — если не ясно, лучше избегать.

Кстати, по поводу модульной архитектуры/децентрализованных приложений — я всё ещё немного отстаю, разработчики говорят активно, а пользователи просто хотят знать: “Я потеряю деньги?”… В любом случае, я сначала набросаю схему, чтобы понять.