#分享美股交易赢英伟达股票 TE CONNECTIVITY: ТИХАЯ ИНФРАСТРУКТУРА, КОТОРАЯ ПИТАЕТ РЕВОЛЮЦИЮ ИИ-ЦЕНТРОВ ДАННЫХ

Пока NVIDIA занимает центр внимания как лицо искусственного интеллекта, швейцарская компания с рыночной капитализацией 62,9 миллиарда долларов тихо обеспечивает физическую основу, которая делает возможным работу каждого ИИ-центра данных на Земле. TE Connectivity, тикер TEL, является мировым лидером в области разъемов и датчиков, занимая 14,8% мирового рынка в сегменте разъемов, оцененном в 75 миллиардов долларов в 2025 году и прогнозируемом до 109,1 миллиарда долларов к 2035 году. Без продукции TE питание не достигает стойки, данные не проходят по задней панели, тепло не выходит из корпуса, а свет не передается между серверами. TE — это не компания по чипам. Это циркуляционная система инфраструктуры ИИ, и ее финансовые показатели в 2026 году начинают ясно отражать эту реальность.

Акции в настоящее время торгуются примерно по 211 долларов за акцию в начале июня 2026 года, снизившись с рекордных 246,71 доллара, достигнутых 20 апреля 2026 года. Диапазон за 52 недели составляет от 158,09 до 252,56 долларов, а средняя цена за последний год — 212,62 доллара. Рыночная капитализация составляет 62,9 миллиарда долларов, чистая прибыль на акцию за последний год — 9,79 доллара, а коэффициент P/E — примерно 21,9, что ниже среднего по электронной промышленности — 30,1. Общая доходность, сочетающая доходность по прибыли и дивидендам, составляет 6,1%, а доходность свободного денежного потока — 5,5%. TE генерирует 4,4 миллиарда долларов операционного денежного потока и 3,4 миллиарда долларов свободного денежного потока за отчетный период, с коэффициентом CFO к выручке 24% и FCF к выручке 18%. За последние три года компания выкупила акции на сумму 4,7 миллиарда долларов и только что одобрила крупный выкуп на 22,25 миллиарда долларов вместе с увеличением дивидендов в отчете за второй квартал FY2026, что свидетельствует о доверии руководства к долгосрочной ценности бизнеса.

Финансовое восстановление измеримо и ускоряется. TE отчиталась о рекордных результатах за второй квартал FY2026 с выручкой 4,74 миллиарда долларов, что на 14,5% больше по сравнению с прошлым годом, и скорректированной прибылью на акцию в 2,73 доллара, что превышает 20% рост прибыли. Скорректированная операционная маржа достигла 22,2%, а скорректированный операционный доход превысил 1 миллиард долларов за квартал. В первом квартале FY2026 компания показала более 20% общего роста продаж, чему способствовал необычайный рост сегмента цифровых сетей данных на 70%. Этот сегмент — центр доходов инфраструктуры ИИ, и руководство повысило прогноз по доходам от ИИ за 2026 год на 150 миллионов долларов, добавив к предыдущему увеличению на 200 миллионов долларов, доведя предполагаемый целевой показатель доходов, связанных с ИИ, примерно до 2,4 миллиарда долларов за год. Все дополнительные 150 миллионов долларов, по прогнозам, реализуются во второй половине 2026 года, что говорит о том, что спрос продолжает расти, а не достигает пика.

На Computex 2026 в Тайбэе TE продемонстрировала конкретные технологии, которые позиционируют ее в центре следующего этапа развития дата-центров. Компания представила свои последние инновации в трех ключевых областях: высоковольтной системе питания постоянного тока 800V, системах жидкостного охлаждения шин, интегрирующих охлаждение прямо в архитектуру подачи питания, и оптических масштабируемых соединениях для высокоплотных волоконных массивов. TE продемонстрировала эти решения в сотрудничестве с Wiwynn и Delta, показав систему на уровне стойки с 800VDC, охватывающую силовую стойку, жидкостную шину и распределительную плату с 800V до 50V, подтверждая интеграцию HVDC-системы для высокоплотных развертываний ИИ. Это не теоретическая концепция. Это производственные решения, демонстрируемые вместе с партнерами по инфраструктуре гиперскейлеров на самом важном выставке по аппаратному обеспечению ИИ в году.

Стратегическая позиция выходит за рамки демонстраций продуктов. В марте 2026 года TE приобрела пассивную оптическую технологию соединений специально для укрепления своей дорожной карты по высокоплотным волоконным массивам, понимая, что по мере масштабирования размеров кластеров ИИ медные границы физически отступают внутрь стойки, а оптические межсоединения становятся необходимыми для масштабирования, расширения и межкластерных связей. Сам Дженсен Хуанг подтвердил этот структурный сдвиг на Computex 2026, заявив, что медь достигает своего предела, а затем на сцену выходит оптика, вызывая рост акций оптических соединений на рынке. Приобретение оптических технологий TE ставит ее прямо в центр этого перехода. Компания также представила межсоединения OSFP на 1,6 Тбит и решения для тепловых мостов следующего поколения, начиная с начала 2025 года, решая задачи пропускной способности данных и управления теплом, которые определяют дизайн кластеров генеративного ИИ.

Общий спрос впечатляет. Microsoft, Amazon, Meta и Alphabet совместно прогнозируют около 725 миллиардов долларов капитальных затрат в 2026 году, что на 77% больше по сравнению с 410 миллиардами долларов в 2025 году. CreditSights оценивает, что примерно 75% этих расходов, около 450 миллиардов долларов, напрямую идут на инфраструктуру ИИ, включая кластеры GPU, дата-центры, сетевое оборудование и системы питания и охлаждения, в которых встроена продукция TE. Каждый шкаф, входящий в гиперскейлерский дата-центр, требует разъемов TE для целостности сигнала, шин TE для распределения питания, тепловых решений TE для отвода тепла и все чаще оптических компонентов TE для передачи данных на масштабах. Ожидается, что рынок разъемов вырастет с 78,5 миллиарда долларов в 2026 году до 109,1 миллиарда долларов к 2035 году, а доля TE в 14,8% означает, что она захватывает непропорциональную часть каждого дополнительного доллара, вложенного в физический слой инфраструктуры ИИ.

TE Connectivity — это не акция ИИ в том же смысле, что NVIDIA. Она не разрабатывает чипы для обучения моделей или выполнения выводов. Но без продукции TE чипы не смогут получать питание, не смогут взаимодействовать друг с другом, не смогут оставаться достаточно прохладными для работы и не смогут подключаться к сетям, распределяющим их выходные данные. TE — это сантехника, проводка, тепловое управление и все более — оптическое ядро каждой строящейся на Земле инфраструктуры ИИ. С проектируемой выручкой около 2,4 миллиарда долларов по ИИ за 2026 год, ростом сегмента цифровых сетей данных на 70%, авторизацией на выкуп акций на 22,25 миллиарда долларов, операционной маржой 22,2%, приносящей более 1 миллиарда долларов квартального операционного дохода, и портфелем продукции, включающим HVDC, жидкостное охлаждение и оптическое масштабирование, продемонстрированным вместе с гиперскейлерами на Computex 2026, TE Connectivity — это инфраструктурный слой, от которого зависит экономика ИИ и который невозможно обойти. Это не просто рассказ. Это физический факт, записанный в каждую стойку каждого ИИ-завода на планете.