Банк Америки: рынок надеется, что распространение ИИ будет похоже на присоединение Китая к ВТО, глобальные корпоративные прибыли уже «отделились от фундаментальных показателей»

robot
Генерация тезисов в процессе
Месседж от Mars Finance: 30 мая последний отчет Bank of America Securities указывает, что ожидания прибыли компаний, стоящие за рекордным ростом мировых фондовых рынков, в редких случаях расходятся с традиционными макроэкономическими фундаментами. Индекс MSCI World 12-месячная ожидаемая прибыль на акцию за последние три месяца выросла на 9%, что составляет почти 40% в годовом выражении, а импульс прибыли S&P 500 за три месяца достиг 12%, что является рекордом за 40 лет, однако глобальный PMI продолжает снижаться и достиг двухлетнего минимума около 50,5. Более того, около две трети этого повышения прибыли связано с расширением ожидаемой рентабельности, при этом европейский и глобальный 12-месячный консенсус по рентабельности достигли исторических максимумов — 13,9% и 11,4% соответственно.
Банк Америки сравнивает это аномальное явление с присоединением Китая к ВТО в 2001 году — тогда более 1 миллиарда рабочей силы интегрировались в глобальную экономику, что ослабило переговорные позиции работников развитых стран и привело к росту доли прибыли после налогов в ВВП с 5-8% до 10-12%; сегодня рынок делает ставку на то, что масштабное внедрение инструментов ИИ аналогичным образом повлияет на переговорные возможности белых воротничков, вызывая структурный рост рентабельности компаний, даже несмотря на отсутствие макроэкономического ускорения.
В отчете Банк Америки выделяет пять основных рисков, недооцененных рынком: макроэкономический спад, внутренний спрос, вызванный заменой ИИ, сокращение, вызванное использованием токенов больших моделей, стоимость которых с начала года удвоилась, повышение производительности, которое может потребовать десяти лет, а не мгновенно, а также возможный масштабный рост безработицы среди белых воротничков, что может вызвать политическую реакцию и давление на налог на сверхприбыль.
Рынок в настоящее время оценивает почти идеальную ситуацию — «спрос без опасений, рекордная рентабельность» — как переоцененную, и если сценарий макроэкономического спада и расширения рисковых премий реализуется, текущая логика прибыли столкнется с двойным испытанием: понижение ожиданий рентабельности и сжатие оценки.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • 10
  • 2
  • Поделиться
комментарий
Добавить комментарий
Добавить комментарий
PaperSculptureOctopus
· 7ч назад
Десятилетний цикл реализации, венчурные капиталисты хотят ударить.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-ecf4759e
· 8ч назад
Исторический рекорд прибыли в Европе? Как обстоят дела с промышленностью в Германии и Франции
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-f7b40cee
· 8ч назад
Отдалённый EPS и PMI раздвигаются, рынок проявляет избирательную слепоту
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetalRoboticArm
· 8ч назад
Сейчас играть на рост — это ставка на чудо производительности, я боюсь
Посмотреть ОригиналОтветить0
MinersUnderTheNeonBridge
· 8ч назад
Рисковая премия расширяется, насколько можно снизить оценку технологических акций
Посмотреть ОригиналОтветить0
StrollingOnTheEdgeOfTheDao
· 8ч назад
Рентабельность достигла пика + PMI достиг дна, эта комбинация выглядит как конец 2018 года
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-c4e25c95
· 8ч назад
Требование замены ИИ ИИ, это действительно похоже на матрешку
Посмотреть ОригиналОтветить0
NeonStreetReflections
· 8ч назад
Белые воротнички безработица → политическая нестабильность → повышение налогов, эта цепочка слишком реальна
Посмотреть ОригиналОтветить0
WatchingWhalesUnderTheNeon
· 8ч назад
Банк Америки в этом отчёте довольно жестко, прямо противопоставил нарратив об ИИ и макроэкономические данные.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropSidequest
· 8ч назад
Стоимость токена увеличивается, этот момент очень тонкий, действительно был упущен из виду.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Подробнее
  • Закреплено