Один из ключевых индикаторов, на который обращают пристальное внимание крупные инвесторы — индекс Уоррена Баффета — только что достиг рекордного уровня в 236%, ознаменовав начало самого дорогого периода в истории оценки фондового рынка.

• Мыльный пузырь доткомов (2000): ~140%
• Пик глобального финансового кризиса (2007): ~110%
• Взрыв ликвидности после COVID-19, сейчас 236%
Это означает, что общая стоимость публичных акций теперь увеличилась в 2,3 раза по сравнению с ВВП США.
Стоит отметить, что крупные пики индекса Уоррена Баффета всегда сопровождаются периодами значительных падений цен.
Текущий вопрос уже не о самой оценке, а о том, будет ли ликвидность продолжать расти достаточно быстро, чтобы оправдать оценку как «правильную» на данный момент.
Между тем, капитал продолжает смещаться в сторону материальных активов, таких как #gold, where central bank demand, #ETF-вливания, и опасения по поводу девальвации валют остаются структурными драйверами.
Поскольку финансовые активы становятся необычно дорогими по сравнению с реальной экономикой, рынки склонны искать альтернативные способы хранения стоимости.