Пошли слухи, что Strategy начал продавать $BTC

Strategy недавно перевел 411,48 BTC, стоимостью около $30,3 млн, на Coinbase Prime, что вызвало спекуляции о том, что компания может подготовиться к продаже части Bitcoin.
Пока нет официального заявления от Strategy, эта сумма $BTC может быть связана с хранением, OTC, залоговыми активами или реорганизацией кошелька.
Если это правда, то это не так страшно, поскольку 411 $BTC — очень небольшая цифра по сравнению с огромным запасом Bitcoin у Strategy.
Проблема не в том, что "Saylor продает несколько сотен BTC", а в том, что "Saylor нарушает обещание никогда не продавать $BTC".
Strategy в настоящее время имеет около $15B привилегированных акций в обращении, что влечет за собой обязательство по дивидендам примерно ~$1,5 млрд в год.
Это очень большие операционные расходы, особенно для компании, чья основная стратегия — держать $BTC — актив с высокой волатильностью по сравнению с рынком в целом.
В первом квартале 2026 года Strategy привлекла еще $2B наличных, что частично помогло снизить опасения по поводу краткосрочной ликвидности.
Но Strategy решила использовать $1,5 млрд для погашения облигаций с погашением в 2029 году.
Это создало внутренний конфликт в бизнес-модели: акционеры MSTR хотят продолжать максимизировать количество BTC на каждую акцию, а держатели привилегированных акций — обеспечить поток дивидендов.
Если нисходящий тренд еще не завершился, или, что еще хуже, $BTC снизится до уровня около 40K, Strategy придется сделать выбор:
— либо приоритетно сохранить $BTC, пропуская дивиденды (и сталкиваясь с юридическими рисками),
— либо продать $BTC.