Биткойн биткойн:родной уже делает ровно столько, чтобы разочаровать всех, что обычно и приводит людей к неправильным выводам.

Мы наблюдаем, как многомиллиардные мега-кэповые технологические компании движутся как мелкие компании. $AMD, Micron $MU, Dell $DELL, $TSM и другие имена, связанные с ИИ, показали, что ликвидность на рынке не исчерпана, и когда капитал переходит к определенной теме, движения могут быть очень резкими и быстрыми.
Ликвидность просто сосредоточена в самых очевидных нарративах: инфраструктура ИИ, полупроводники, вычисления и компании, обеспечивающие следующий технологический цикл. Многие из этих движений рациональны и связаны с прибылью. ИИ — реальность, спрос на вычисления — реальность, цикл капитальных затрат — реальность.
Биткойн также ближе к тому же разговору, чем большинство хочет признать. Это редкий, глобальный, монетарный сетевой актив, существующий на пересечении технологий, ИИ, энергетики и капитальных рынков. Один из немногих активов в мире с фиксированным предложением, глобальной ликвидностью и прямой чувствительностью к долгосрочной проблеме девальвации.
Послушайте, проблема государственного долга США не становится чище. Дефициты не сокращаются в значимой структурной мере. Процентные расходы становятся все большей частью бюджета. В какой-то момент ответ политики из Вашингтона будет таким, о чем @jameslavish @LawrenceLepard говорили... надвигающаяся крупная эмиссия. Посмотрите, что говорят о доходностях рынку.
Также, если мега-кэповые технологические компании могут двигаться на +20%, +30% или больше за ДЕНЬ, я бы очень осторожно относился к предположению, что Биткойн не может иметь подобный момент, когда рынок вспомнит, для какой проблемы он был создан. Следите за тем, как быстро ликвидность может повернуться, как только почувствует, что выжала достаточно сока из правильного нарратива.
Волатильность Биткойна ниже, чем в предыдущих циклах, — это нормально. Так происходит, когда актив становится более институционализированным. Структура рынка более зрелая, состав держателей тоже отличается. Но низкая волатильность не означает, что асимметрия исчезла.
Отсутствие интереса, плохие настроения и бесконечное разочарование тем, что цена едва превышает максимум 2021 года, — именно это делает ситуацию интересной.
Покупайте активы, когда никто не обращает внимания, особенно Биткойн.